強積金顧問公司GUM 公布，年初至今（截至9 月30 日）「GUM強積金綜合指數」報304.2 點，上升6.2%。第三季強積金（MPF）人均賺1,762 元，首三季計則人均賺20,287元。展望後市，GUM 預期今季強積金表現將會大致平穩，預期今年全年MPF 回報可達6%至7%。

GUM首席投資總監劉嘉鴻指出，第三季股票基金回報1.5%，其中美日台韓表現佳，港股較落後；混合資產基金回報跌0.4%，受加息及債息高企拖累。他提及，人工智能（AI）及科技板塊領漲下，強積金愈來愈多資金流向美股，佔強積金市場所有資產比例已達10.4%，較內地、香港股市佔比都高，是20多年來首次；內地及香港股市資產佔比合計約22%，較其他市場的本土股市佔比逾30%為低，但極端情況下仍可在年內維持約21%。

年初至今，美股基金估算淨轉入約121億元；亞洲股票基金及日本股票基金分別錄得約37億及12億元淨轉入，三者合共吸資約170億元，反映AI及晶片浪潮帶動美日韓股市，吸引成員積極部署；港股基金（包括追蹤指數）淨轉出逾100億元。GUM策略及投資分析董事雲天輝表示，今年市況續好，預料全年成員淨轉換額達747億元，按比例推算創5年新高。

劉嘉鴻稱，港股疲弱反映本地市場未見利好因素及內地經濟刺激措施欠奉，表現與外圍分道揚鑣；標普指數再創新高及大企業第二季整體盈利能力穩健，支撐美股表現，但傳統公司在高息下受壓，例如Nike及麥當勞，不同板塊表現各異。劉提醒，美國孳息曲線大升是警號，長債息率逾5.5厘，短債也有4厘以上，會降低投資意欲，對股市有壓力

GUM 策略及投資分析董事雲天輝預計，短期內港股資金淨流出，而美股資金淨流入趨勢將持續。目前美股基金佔總資產比例，已超越港股的約22%。雲天輝表示：「2026年市況續好，成員積極淨轉換額料達747億港元（按比例推算）創5年新高。AI浪潮續帶動美日韓台股市，170億港元乘勢追入美亞日股票，相反港股基金（包括追蹤指數）年初至今淨轉出逾100億港元；另外，主要股票資產類別基金回報相差達雙位數，料成員將更積極進行計劃及基金選擇。」