近年環球經濟格局經歷深刻調整，面對高息環境轉折、地緣政治變化以及新興科技的急速崛起，投資市場波動加劇，促使各界重新審視資產配置策略。為探討最新市場脈搏與指數化投資的最新應用，滙豐日前舉辦「HSBC ETF 博覽 2026——『滙』聚全球視野、『豐』收核心資產」論壇。本次活動作為滙豐「ETF 智通學苑」的重點交流項目，匯聚香港交易所代表、六間主流 ETF 發行商及多位財經市場專家，共同剖析下半年的宏觀走勢與資產配置邏輯。

港股 ETF 交投滲透率持續提升　市場發展具備擴展空間

在論壇上，市場參與者普遍關注香港 ETF 生態圈的成熟度與流動性變化。數據顯示，2026 年上半年香港整體股票市場交投量按年增長 17%，而同期香港 ETF 交投量增幅達 37%，目前 ETF 成交額約佔港股整體成交量的 17%。

滙豐香港區零售銀行及財富管理業務董事總經理兼財富管理及金融服務方案主管吳詠儀指出，對比成熟市場（例如美國 ETF 成交額佔美股市場約 37%），香港 ETF 市場雖然基數仍在擴展，但滲透率穩步上揚，反映投資者正逐步轉向以透明度高、成本結構清晰的指數工具作為核心持倉，市場具備長線深化發展的潛力。

聚焦科技與生科主線　主題式工具助分散單一持倉風險

在首場專題研討中，專家團隊圍繞宏觀環境的結構性機遇展開交流。易方達資產管理（香港）、未來資產環球投資（香港）、景順投資管理等發行商代表聯同財經評論員胡孟青，針對港股及外圍市場的投資邏輯進行深度解構。

胡孟青分析，港股市場近年表現呈現板塊輪動，投資者若過度集中於單一個股，面對的個體風險相對偏高。當前環球資金鏈正圍繞人工智能（AI）及生物醫療兩大主線展開深度布局，兩者具備明確的產業支撐與長遠增長空間。透過主題式 ETF 進行布局，不僅能夠緊扣行業結構性增長紅利，亦能透過一籃子資產組合有效分散個別企業營運或研發進度不如預期的波動。

兼顧現金流與資本增值　備兌期權策略備受關注

隨著投資者對回報穩定性的要求增加，如何平衡增長動能與下行保護成為焦點。第二場專題研討由華夏基金（香港）、南方東英資產管理、恒生投資管理代表與資深財經專家陳永陸共同探討第四季核心配置方向。

嘉賓指出，踏入第四季，半導體、光通信、先進製造及生物科技等關鍵領域仍具備催化劑，但在追求成長的同時，適度配置收益型產品有助平抑投資組合的淨值波動。市場上涵蓋備兌認購期權（Covered Call）策略的 ETF，近年成為尋求定期現金流投資者的重要參考工具。該類產品透過在持有底層資產的同時出售期權以換取期權金，在市場橫行或溫和上升市況中，能為投資組合提供額外的收益緩衝。

提倡核心與衛星配置思維　動態平衡波動與收益

在互動答問環節中，多位現場投資者針對長線資產配置策略、定期定額投資方法，以及衍生品策略 ETF 的風險管理提出探討。

與會專家建議，投資者在建構現代投資組合時，宜採取「核心—衛星」的混合模式：以現金流穩定、波動相對較低的收息類或寬基資產作為「核心」，再搭配具成長潛力但波動性較高的前瞻主題 ETF 作為「衛星」。此外，市場參與者亦應定期審視各資產類別的佔比，當個別主題型資產因短期急升而偏離原有目標比重時，應適時進行再平衡（Rebalancing），並配合定期定額的紀律性投資方式，以理性應對不同的市場周期。