近期港股走勢反覆，大市於區間震盪，資金明顯輪動並傾向流入具備防守力及實質盈利支持的板塊。其中，大健康產品及醫藥板塊展現出較強的抗跌力。在本地零售市場復甦步伐相對緩滯的環境下，具備「出海」概念的股份尤其值得投資者看高一線。當中，筆者留意到滿貫集團（3390.HK）的業務版圖已成功拓展至東南亞，展現出強勁的爆發力。翻查其2025年全年業績，單計東南亞市場的分銷銷售額已達8,500萬港元，按年錄得10%的顯著升幅，並已創下連續三年增長的亮眼佳績，足證其海外策略已步入收成期。

食正東南亞百億紅利

東南亞市場正迎來前所未有的黃金增長期。參考香港貿發局發表的研報《香港中成藥產業增長空間大，內地及東盟市場具潛力》，東南亞大健康及保健食品市場規模已達百億美元的龐大級別，加上整個東南亞擁有逾五億的龐大人口，當中多個國家均擁有華人社區，這群核心消費群體對具信譽的傳統中成藥及適合亞洲人體質的保健產品，一直有著殷切的需求。

滿貫集團極具前瞻性，提早佈局東南亞，成為領先出海的先驅。集團不僅在新加坡及馬來西亞成功拓展並站穩腳步，更精準對接當地華人需求，將多個知名中成藥品牌引進當地，不僅獲得馬來西亞「天津同仁堂」獨家分銷權，去年更取得百年老字號「李眾勝堂保濟丸」的新加坡及柬埔寨獨家代理權，以及印尼領先草本醫藥品牌皇牌產品「Kuku Bima Ener-G!」的馬來西亞餐飲渠道獨家代理權，食正這股龐大的消費紅利。隨著集團積極將銷售網絡延伸至泰國、越南及印尼等新興市場，其東南亞全域覆蓋的宏大藍圖正逐步兌現。

滿貫集團（3390.HK）屬防守爆發力兼具，目前估值極具吸引力，憑藉東南亞這台增長引擎，滿貫的中長線投資價值絕對值得市場期待。