集團主要業務包括生物質綜合利用、危廢處置、光伏發電及風電。其截至去年12月底止全年錄得純利9.54億港元，按年升51.59%；每股盈利51.7仙。截至去年底，集團已落實環保項目82個；取得19個新項目及簽署一份補充協議。新項目包括9個生物質及垃圾發電一體化項目、3個生物質熱電聯產項目和7個危廢處置項目。

國務院總理李克強在十三屆全國人大會議報告中，提及中央將著力環保政策，當中包括深入推進水、土壤污染防治及加強生態系統保護和修復等。生物質綜合利用為集團核心業務，其生物質及垃圾發電一體化業務，所用生物質原材料分為黃稈和灰稈，黃稈主要為農業廢棄物，灰稈主要為林業廢棄物，廢料主要來自收集農村生活垃圾、廢舊建築模板及其他生產木材廢料等。2017年生物質綜合利用項目上網電量達1,393,204兆瓦時，按年上升125%；生物質原材料處理量達1,684,691噸，按年升132%。該業務對減少森林樹木砍伐、減少碳排放及保護生態系統有著正面影響，亦吻合中央推動環保政策所需。期內，集團擁有44個生物質綜合利用項目，在建項目共10個。預期在中央政策支持下，生物質業務將可為集團帶來更大盈利貢獻。

彭博市場預測集團2018年純利13.57億港元，按年升42%，每股盈利0.65港元。以市盈率15倍計算，目標價爲9.75港元，較現價有約19%潛在升幅，建議買入。

(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)

南華金融副主席張賽娥 (CE：AAA815)–香港證監會持牌人士

娥姐心水股於每周港股第一個交易日刊載

披露：此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（“分析員”）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本研究報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（“該公司”）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票；(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票；(3)擔任報告內該公司的高級人員；(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

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