上月尾華住集團公布第一季度業績虧轉盈，受惠疫後經濟復常帶動，同比錄得71.3% 增幅，可謂內地酒店業龍頭華住集團已走離經濟寒冬。

待高端客戶群回歸

從業績公布數據來看，首季度盈收增長主要來自自有酒店、加盟及特許經營權與及集團租賃貢獻，暫時數據顯示多屬中低端消費群項目，再從數據觀察得出估計因疫後初期高端消費者仍需有待時間恢復，因此華住集團之復甦勢頭雖然出現、但要即時見到有強勢復甦或許仍需讓一段時間，但就可以預期華住集團之經營環境亦將會可以一步一步地得以改善，因為後繼將會有高端消費客群復常回來。

逆市仍擴張後市有睇頭

在過去近三年疫情令內地酒店業面對艱巨環境，一此單獨式或經營入不敷支的酒店均被淘汰，當中華住集團于關閉與開設扣除數目仍有逆市增長並更有明顯的擴張，給予這個突然其來並長時間的疫情環境拖累，可謂把整個行業來一次清洗，當中處於供需失衡情況下每每是龍頭企業最為有利，現時中低檔酒店消費群場景既已回歸復常，旅遊、出行與及商旅只會逐步回升並待高端客戶群回歸，華住集團有望下半年迎來進一步更強勁的復甦，雖然業績公布後遇上大市下挫導致資金未敢逆市追人，但當大市回穩華住集團股價隨即於3個交易日內累彈升逾一成，股價迅速重上廿十天線，預期在內地出行經濟與華住集團經營持繼修復下，下半年業績及股價均可有較明顯的支持，趁機會每次回調時均為收集好時機，畢竟華住集團巳走出最艱難的大環境。

撰文：梁健雄

洛天衡保分析部主管

（筆者未持上述股票）

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