2025年6月，上海黃金交易所（上金所）正式委任中銀香港（2388）營運其在香港設立的首個國際板指定黃金交割倉庫，並同步推出以人民幣計價、在港交割的黃金合約。這一舉措不僅是中國黃金市場國際化的重要進展，更是香港鞏固國際金融中心地位的關鍵一步。多家中外機構已順利完成首批交易，標志著滬港兩地金融合作邁向更高層次。

上金所國際板以人民幣計價，香港倉庫的設立為離岸投資者提供了更便捷的人民幣黃金交易與交割渠道。過去，國際投資者需通過上海保稅區倉庫交割，流程繁瑣。香港作為自由港，資金流動自由、法律體系成熟，大幅降低了交易成本，吸引更多國際資金持有人民幣黃金資産。

香港黃金市場生態進一步完善

香港一直是全球重要的黃金交易中心，擁有倫敦金場外市場、黃金期貨及實物黃金進出口樞紐地位。然而，缺乏人民幣計價的現貨交割機制，限制了國際投資者參與中國黃金市場的深度。此次上金所國際板倉庫的設立，填補了這一空白，使香港形成「交易—結算—倉儲」的完整黃金産業鏈。中銀香港將與上金所共同推進黃金市場基建創新，包括産品設計及綠色低碳發展。黃金資産Token化（如區塊鏈倉單）有望成為未來趨勢，提升交易效率並降低交割成本。上金所已推出「綠色黃金」標準，香港倉庫可推動低碳黃金及回收黃金的認證與交易，吸引ESG資金流入。

數字支付平台推動普惠金融新場景

在數碼經濟浪潮下，數字支付平台與國際板倉庫的結合將帶來革命性變革。通過即時清算、區塊鏈智能合約自動執行交割付款，不僅降低違約風險，還為國際投資者提供多幣種兌換方案，顯著提升市場運作效率。結合香港零關稅、資金自由流動等優勢，未來有望吸引更多央行、主權基金及機構投資者將黃金儲備配置於香港，提升其作為亞洲黃金物流及金融中心的競爭力。

撰文：庾婉華（Avy Yu）

艾明資本董事總經理、金融財務學碩士。曾任職上市公司投資者關係部門，現時為專業投資者，金融財務學碩士，定期撰寫內地文章並每月錄得近百萬閱讀量。筆者並出任商業顧問公司執行董事至今，專長引入及深化投資者關係及企業融資策劃方案。

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