2025年上半年，港股融資租賃板塊呈現明顯分化格局，頭部企業在行業調整期展現出較強韌性，而部分中小租賃企業面臨業務收縮壓力。隨著政策精准引導與產業升級的驅動，擁有資源稟賦與強大產業協同能力的優質企業，正迎來加速擴張機遇期。其中，海通恒信（1905.HK）作為板塊龍頭，業績穩健，資產結構不斷優化，投資價值凸顯。

中期業績報告顯示，2025年上半年，海通恒信業績維持平穩，實現收入總額及其他收入、收益35.21億元（人民幣，下同），實現期間溢利7.85億元。截至2025年6月30日，該公司資產總額為人民幣1,111.31億元，權益總額為人民幣203.73億元。

2025年上半年，海通恒信持續豐富普惠金融產品體系，繼續保持對中小微企業的支持力度。上半年普惠金融新增投放33.97億元，服務1,019家中小微企業，圍繞設備及廠商打造租賃產品，覆蓋先進製造、醫療健康、民生消費等多個領域。

同時，海通恒信持續提升高端裝備製造、智能製造、新材料等領域扶持力度，積極探索融資租賃支持綠色「雙碳」發展。上半年，先進製造業務新增投放72.03億元，較上年同期增長37.2%，截至2025年6月30日，先進製造生息資產餘額為人民幣202.50億元。上半年，綠色租賃業務新增投放34.04億元，截至2025年6月30日，綠色租賃生息資產餘額為189.74億元。

此外，該公司持續拓展多元化融資管道，進一步優化信貸條件，融資成本顯著下降。截至2025年6月30日，該公司與64家金融機構建立授信關係，累計獲得授信額度約為人民幣1,127億元，有息負債中直接融資餘額與間接融資餘額佔比分別為49%、51%，比例結構合理，融資成本進一步降低，2025年上半年計息負債平均付息率為2.94%，同比下降0.59個百分點。

行業方面，近年來融資租賃行業經營環境持續優化，行業發展方向清晰明確，政策支持力度不斷加大，為融資租賃企業提供了良好的外部條件。立足主營業務、合規經營、專注服務實體經濟的融資租賃企業，有望迎來更為廣闊的發展空間。

股價方面，自5月下旬以來，海通恒信股價出現一輪強勢上漲，從5月20日的低點0.68港元一路攀升至7月11日的0.96港元高點，其後股價出現橫盤振盪，鑒於行業整體發展態勢良好以及該公司業績表現優異，預計在經過適當調整之後，其股價有望繼續上揚，穩健投資者可逢低分批佈局。

撰文：聰明錢

本名黎家聰（Andy），在香港理工大學會計學學士畢業，投資經驗達13年以上，主力研究技術分析、財技分析、財務報表基本分析等。此前創立聰明錢走勢投資教學，教育超過500名學生，亦曾任不同金融機構的首席分析師和策略師，現為財經節目嘉賓常客，身兼專欄作家、亦曾為香港電台《經濟”識”堂節目》主持人

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