中國神華7月中旬發盈警股價隨即應聲下挫，由24元跌至最低21.45元跌幅更逾一成左右，惟股價早於中期業績公布前三個交易日就率先回升，如以為資金炒業績偷步就捉錯用神了。

梁健雄：中國神華（1088）息高並防守性強

煤價已止跌回升

年初因煤價大跌而中國神華及後更被多間大行唱淡並調低目標價，股價走勢更在7月下旬開始緊貼着保力加通道底部往下行，中國神華公布上半年業績被受煤價下跌而影響、更因生產成本上漲等因素疊加拖累，半年業績確有未如人意的出現，惟煤價從下半年8月中旬轉勢調頭回升後，中國神華股價隨即明顯被受醒目資金流入追捧緊貼媒價配合走強，現階段煤價走勢正在進行鞏固、預期後市煤價仍將受原油及國際天然氣價格上升而帶動上漲勢頭將會繼續，煤價下行逾半年有多現時可能只是煤價回升之初段時間。

下半年業績有望回勇

中國神華（1088）預期息率9.6% 在持續環球高通脹環境下，市場加息步伐是否真正止步見頂仍意見多分歧，若然市場再被燃點起加息預期持續，市場為數不多的真正高息股才有吸引力，內房因債務令內房股盡失昔日高息股之美譽，內銀亦因內房債務拖累而股價重創之餘更嚇怕資金早已遠離，中國神華屬行業龍頭且交投暢旺更屬行業首選，現股價跟隨煤價同步處於鞏固階段，有機會可趁機於20與50天線之間考慮吸納即23.2至24元之間。

撰文：梁健雄

洛天衡保分析部主管

（筆者未持上述股票）

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