恒指上週顯著回落，由24,000點以上下跌至最多23,200附近，上星期五（20日）有所反彈，回升至23,530點。不過，日線圖的形態已升到了關稅戰前的高位，加上象徵這次牛市的股王泡泡瑪特（9992），以及一眾新消費概念股蜜雪集團（2097）、毛戈平（1318）、古茗（1364）、布魯可（0325）、老鋪黃金（6181）亦從高位顯著下跌，港股或會調整一段時間。

而根據執筆時的最新消息，美國總統特朗普在社交媒體發出貼文，指出美軍已經成功完成了對伊朗三個核設施的攻擊。這次攻擊象徵了美國正式介入以伊衝突，並違背特朗普早前指在2周後再決定是否攻擊伊朗的言論。事件再次說明特朗普的話不能盡信，尤其是打仗，兵不厭詐。

不過這次突發攻擊，恐怕將會迎來伊朗的報復，不確定性馬上大增，並有可能引發全面戰爭，即使特朗普聲稱這是和平時刻。消息公布，週末外圍的黑期已經跌了200點，今日星期一（23日）股市恐怕會有大波動。

因此，在不確定性突然加大後，早前明顯過熱的股票或會借機調整。投資者可能會藉此套現，將資金轉向投資其他較低調的而又有質素的股票。中國聯塑（2128）可能就是例子之一。

中國聯塑雖然在本次牛市中相對低調，但其實今年股價也上升了接近35%。中國聯塑是國內大型建材家居產業集團，業務涵蓋管道、建材家居、環保、新能源、供應鏈服務平台等多個板塊。

由於業績連續四年倒退，加上中國房地產行業仍然處於困境，影響公司營收表現，中國聯塑完全在牛市的鎂光燈之外。不過，中國聯塑在危難之時仍然充滿韌性，始終積極奮進，堅持穩健經營的發展原則，調整內部資源，將更多資源投入核心塑膠管道產業。圍繞五大關鍵詞「聚焦」、「深耕」、「智造」、「創新」及「出海」，繼續向高品質發展。

在管道業務上，公司針對農業水利與市政工程等關鍵領域進行產品升級，推出如「給水用鋼簾線增強PE複合管」等創新產品。這些新品在原料選用、抗腐蝕性及安裝便利性上均有顯著提升，有效增強了產品的耐久度，並成功降低了工程成本與施工時間。

在生產環節方面，公司亦進行了深刻的智能化變革。不僅引進了自動化生產線和高精度模具等先進技術，更藉助數碼化管理系統，即時監控與優化生產流程，顯著提高了生產效率與產品品質的一致性。

另一方面，公司亦積極海外開拓市場，佈局印尼、馬來西亞、泰國、柬埔寨等多地，為長遠發展開闢了新的成長曲線。風水輪流轉，中國聯塑在逆境中堅毅不屈，相信很快就可以走出困境。花旗銀行的報告亦指出，中國聯塑最壞的情況已經過去，很有可能在今年恢復增長。

今年恢復增長之說並非毫無根據。事實上，內地多個部門過去密集式推出支持樓市政策，雖然目前內地整體樓價仍然向下，但跌幅已開始收窄，反映市場對中國房地產的前景開始變得樂觀。隨著國家政策相繼落地刺激經濟，經濟恢復向好所帶來的基礎設施建設需求，將會成為中國聯塑的復甦順風車。

更重要的是，公司管理層亦對業務策略及未來發展計劃充滿信心，行政總裁兼執行董事左滿倫先生頻頻增持，於本月9至11日期間，在公開市場購入共79.85萬股公司股份，每股平均購入價約4.3779港元，涉及金額共約3,496萬港元。

有了公司高層的真金白銀增持，相信公司內部也十分看好中國聯塑今年可恢復增長。公司現在的PE水平不高，每年亦穩定派息，剛剛股價除淨之後都沒有出現大跌情況。既然如此，我們亦不妨從現在起，對其多加留意。

撰文：聰明錢

黎家聰（Andy），在香港理工大學會計學學士畢業，投資經驗達十三年以上，主力研究技術分析、財技分析、財務報表基本分析等。此前創立「聰明錢走勢投資」教學，教育超過500名學生，亦曾任不同金融機構的首席分析師和策略師，現為財經節目嘉賓常客，身兼專欄作家，亦曾為香港電台《經濟『識』堂節目》主持人。

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