諾亞控股(6686)是中國最大的專注服務高淨值及超高淨值客戶的獨立財富管理服務提供者，在獨立財富管理服務市場中佔據領先地位。公司通過提供定制化的投資產品和服務，包括國內外公募基金產品、私募證券基金產品等，以及投資者教育和信託服務等增值服務，滿足客戶的多元化投資需求。 海外擴張為海外諾亞控股在未來的戰略重點，公司計劃通過提升運營效率、加強產品研發和客戶服務等方式，進一步鞏固和擴大其在全球財富管理市場的地位。諾亞控股的海外業務在近年來為集團帶來可觀的收入。

2024年上半年，諾亞控股在海外市場上的表現相對亮眼，海外產品的資產管理規模也從去年的342億元增長了14.3%至391億元, 美元私募一級產品實現3.4億美金的募集，同比提升40.2%。諾亞控股的境外收入貢獻增至46.3%，這表明海外收入在諾亞控股的總收入中佔據了相當重要的比例，亦扺消了內地投資疲弱的實況。這表明諾亞的海外業務不僅規模在擴大，而且增長速度也遠高於公司整體業務增速。境外註冊客戶數為1.68萬人。與前一季度相比，增長了6.7%；同期相比更是增長了23.0%。這表明諾亞控股在國際化戰略方面取得了積極進展，吸引了更多境外高淨值客戶的關注。諾亞控股的用戶人數在不同時間段內均保持了穩定增長勢頭，特別是在國際化戰略和活躍客戶提升方面取得了積極進展，可見諾亞於海外佈局非常成功。

在諾亞控股的海外業務中，財富管理業務通常佔據重要地位。特別是隨著客戶對全球資產配置需求的增強，集團加快了境外擴張步伐，分銷的境外投資產品顯著增加。這部分收入包括分銷的私募股權產品、私募證券基金產品、公募基金產品等，以及為境外客戶提供的增值服務。

在市場經營環境仍然艱巨的情況下，諾亞在2024 年擴充香港位於銅鑼灣時代廣場的寫字樓，增加香港及新加坡團隊員工數目。截至二季度末，諾亞海外共有113名理財師，同比增長101.8%。公司目前在中國香港、美國紐約和矽谷、新加坡等地設立分支機搆，並在美國洛杉磯設立辦事處。公司還積極擴展美國業務版圖，這些地區不僅是全球重要的金融中心，也是高淨值人群和企業家聚集的地方，為諾亞控股提供了廣闊的市場空間。今年第二季度，諾亞主動管理產品的海外資產管理規模（AUM），達到了53.8億美元，同比實現14.1%的增長。

為了提升海外市場的競爭力，集團亦大幅提升了海外產品貨架的品類覆蓋和產品質量。公司堅持「大白馬管理人+細分策略裡精選旗艦產品」的策略，為客戶提供多樣化的投資選擇。

諾亞控股(6686)股價上升至12.3元，升幅3.36%。以星期五收市價12.3元計算，集團市盈率及市賬率分別為4.11倍及0.35倍，遠低於行業平均值，估值便宜，股價已於11.6元附近作整固，再度下調風險有限，建議投資者可於11.8元附近分段吸納，以中線持有目標為主。

撰文：方澤翹

國農證券投資經理。畢業於澳洲莫納什大學，主修金融及投資。對股票投資具多年經驗，擅長以基本分析為基礎，配合深入淺出的技術分析捕捉交易機遇。曾於不同行業任職管理人員，對板塊活動及市場行為有透徹了解。