近來，尤其是踏入2026年，企業行動繼續各自各精彩。長和系還在處理巴拿馬港口交易風波的同時，馬不停蹄在海外市場繼續做巨額買賣，迅速引起市場高度關注。李澤鉅掌舵的長江集團星期四公佈，以過千億高價出售英國配電商，同日系內幾間上市公司股價反應正面，升介乎3-5%。

2月26日，長江集團旗下幾間公司長和（1）和長江基建 (1038)、電能實業 (6)及長江實業 (1)宣佈，已就出售共同持有的英國最大配電商UK Power Networks (UKPN)100%權益，與上市法國公用事業企業Engie達成協議。交易整體對價達105.48億英鎊，約合1107.5億港元。

此次成功出售UKPN，為長江集團帶來了大量現金收入，這一大筆從外國人手中賺取外匯，使集團具備了更強的抗風險能力及投資彈性，有望讓集團再次延續「買入-經營-套現—轉身—再下注」這個長和系穿越經濟週期的重要資產策略。集團主席李澤鉅亦表示會於現有及新開發市場，物色具備優厚潛力之商業項目，繼續擴展環球業務。如果這句話是其他人說的，你或許還是會有些擔心，但李澤鉅這單「大刁」已經足以證明，長和系的一貫策略行之有效，充滿底氣，眼光獨到，令人十分期待集團下一個海外交易的目標。

公告中提到，UKPN在長和集團投資期間錄得顯著增長，是次出售將令集團能夠以吸引的估值變現其投資，帶來可觀的會計收益及現金收益，用於未來投資或收購。根據證券界中人分析，後續發展有一點是值得注意，對於長建和電能，投資者焦點在於這兩家公司將如何運用出售所得現金，用以物色能產生與電網資產相若回報的基建資產。UKPN佔集團EBIT達12%，對其經常性收入可能會有影響。市傳長江集團一直有考慮收購泰晤士水務（Thames Water）等其他投資機會。在英國，能源轉型及電氣化帶來資本開支增加，電網資產的估值較燃氣及水務資產享有溢價。

至於今次交易，若按企業價值計算，長建牽頭財團2010年以約606.4億港元作價收購UKPN，是次出售作價則超過1700億港元，可見這筆破紀錄的「大刁」不僅足足帶來超過6倍的現金回報，更創下華人企業在海外投資獲利最豐厚的歷史紀錄之一。在當前環球經濟持續不確定的陰霾下，長江集團能逆市創出此等佳績，充分展現了李氏家族精準的戰略眼光與跨國營運實力，為華人爭光。

UKPN是長和系2010年收購的重要海外基建資產之一，亦是英國配電網絡領域的核心運營商，擁有並運營總長度約19.2萬公里的配電網絡，覆蓋面積超過2.9萬平方公里，為約850萬家庭及企業用戶提供服務。回顧長江集團收購UKPN的16年裡，在長江的營運期間，UKPN的財務和營運均有很大增長，充份展示出集團出眾的管理能力。事實上，華人企業能在海外投資獲利並不容易，甚至愈來愈難，須具備雄厚的資本實力、環球視野等優勢，從長江集團系內找到的這些條件，在金融世界已經買少見少。

長江集團的業務版圖遍及全球超過50個國家，涵蓋多元化領域。雖然業務繁多，但長江集團往往把投資海外所賺取的利潤分派股息予本地小股東，以長建為例，自上市近30年以來，自上市以來一直持續增加派息，而電能過去數年亦維持穩定的股息，為小股東提供了穩定且可觀的回報。這種「賺外國人錢，派息給本地人」的模式，不僅為華人企業爭光，更是等於惠及了香港投資者，龍頭華資企業可謂「光宗耀祖」

撰文：聰明錢

黎家聰Andy在香港理工大學會計學學士畢業，投資經驗達13年以上，主力研究技術分析、財技分析、財務報表基本分析等。此前創立聰明錢走勢投資教學，教育超過500名學生，亦曾任不同金融機構的首席分析師和策略師，現為財經節目嘉賓常客，身兼專欄作家、亦曾為香港電台《經濟”識”堂節目》主持人。

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