2025年，人工智能浪潮繼續席捲全球，由DeepSeek讓世界發現中國的AI原來可以做得很好，然後到Gemini 3.0的出現展示出AI的進步速度能如此迅速。英偉達 (NVDA) CEO黃仁勳也表示：「這是一場新的工業革命。」全世界所有企業都對發展AI趨之若鶩，不少公司更表明「All in AI」，這確實也有其道理。畢竟，連Meta (META)創辦人朱克伯格也表示：「錯過這個AI浪潮比從一開始就不投資AI更大風險。」

中國的AI公司當然也不甘示弱。其中一家在美國紐交所上市的金融科技公司——宜人金科，2024年就已經改名為宜人智科 (YRD)，目的就是要表明公司也加入了「All in AI」的行列，已從「金融科技公司」快速轉向為「AI驅動的金融科技平台」。而且這並非紙上談兵，而是真正實行並已經有了實質改變。這主要得益於其「智語大模型」與「魔方AI智能體平台」的協同效應。

今年4月，宜人智科的「智語大模型」正式通過國家《生成式人工智能服務管理暫行辦法》備案，成為國內合規落地的通用大模型之一。「智語大模型」具備文字生成、文檔解析、合同審核及文本翻譯等核心功能，可廣泛應用於智能客服、合同智能助手、產品咨詢等場景。截至目前，其主要聚焦於宜人智科的內部應用，未來將逐步拓展至更多業務場景。

至於「魔方AI智能體平台」則是將AI能力系統化。目前魔方平台升級後整合出六大專業AI智能體 (AI Agent)，覆蓋客戶服務、風險管理、資金管理、合規、系統監控和營銷領域。

從商業影響來看，平台的更新展現出明確的成本與效能提升。目前，宜人智科約50%的服務員工已配備了協同智能體，客戶響應時間明顯加快，滿意度與留存率同步提升。在資金管理方面，AI 智能體更是實現了100%的資金部署效率，幾乎消除了人為操作可能帶來的資金錯配風險。合規方面，在AI技術賦能下，其全文實時質檢系統，可對全部文件實施即時監管標準檢查。合規智能體通過深度語義分析，確保每份文檔的合規性得到實時驗證，極大強化了公司合規管理的全面性與可靠性。

在成本方面，單個AI智能體均已實現相當於10名人類員工的產出，「魔方AI智能體平台」實現了多個業務環節的自動化執行，其中僅單個模塊每月就能為公司節省上百萬元成本，全年預計將節約近數千萬元的營銷與客服成本。

更重要的是，宜人智科還在公司打造了「人人皆可AI」的文化，鼓勵同事在日常工作中輕鬆應用AI技術。這種事雖然只是一些微少細節，但如果一間AI公司都不放心使用AI，又怎能得到別人信任呢？這種「人機協同」的模式，正是國家倡導「人工智能+」行動的最佳實踐，不是用AI取代人，而是讓每位員工都擁有「超級助手」。

在AI戰略下，宜人智科的業務結構正在發生質變，其中最亮眼的是互聯網保險業務。

宜人智科的互聯網保險業務於2025年第一季度開始營運，目前已與多家頭部保險公司建立戰略合作夥伴關係，提供涵蓋健康險、重疾險、意外險、財產險及旅行險等領域的全方位保障解決方案，基本全面覆蓋主流的保險需求。

公司憑借AI技術對獲客、核保、運營全鏈路的改造，不僅快速積累了用戶與保費規模，更實現了「高利潤率 + 低獲客成本」的良性模型。公司利用AI分析自身消費金融業務中未成功轉化的龐大流量，發掘其中潛在的保險需求，獲取客源近乎零成本。而公司自主研發的營銷平台亦與保險公司的保險系統緊密連接，通過分析用戶數字互動行為以改善服務體驗及客戶獲取方式，大幅降低了對傳統營銷渠道的依賴，同時提升了運營效率。截至9月中下旬，累計註冊用戶數達到近430萬人，可見公司互聯網保險業務快速站上了軌道。而這從第三季度的保險業務業績也可看到，2025年第三季度總保費收入為人民幣11.48億元（1.613億美元），較2025年第二季度的人民幣8.501億元增長35%。網路保險產品年化保費為人民幣1.962億元（2,760萬美元），較2025年第二季度的人民幣6,450萬元大幅增長204%。這增長標誌著宜人智科成功開闢了「第二增長曲線」。

整體業績方面，2025年第三季度淨收入總額為人民幣15.55億元（2.184億美元），較2024年第三季度的人民幣14.791億元增長5%。其中，2025年第三季度金融服務業務收入為人民幣14.232億元（1.999億美元），較2024年同期的人民幣8.362億元大幅增長70%，主要得益於小額循環貸款產品持續需求強勁，以及既有借款人複借率上升。

淨利潤則為人民幣3.176億元（4,460萬美元），較2024年同期的人民幣3.554億元稍微下降。考慮到現時行業整體挑戰下，公司尚算交出了一個穩定且具韌性的季度業績。如果之後AI優化順利，保險業務成功推進。公司扭轉盈利指日可待。

總結而言，宜人智科已不再是一家傳統意義上的金融科技公司，而是一家擁有具備成熟 AI 技術及應用場景、且業務多元化落地成功的科技企業。但隨著「智語」與「魔方」的進一步商業化落地，以及保險業務的持續放量，宜人智科的價值重估或許才剛剛開始。

撰文：聰明錢

黎家聰Andy在香港理工大學會計學學士畢業，投資經驗達13年以上，主力研究技術分析、財技分析、財務報表基本分析等。此前創立聰明錢走勢投資教學，教育超過500名學生，亦曾任不同金融機構的首席分析師和策略師，現為財經節目嘉賓常客，身兼專欄作家、亦曾為香港電台《經濟”識”堂節目》主持人。

免責聲明

以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場。本評論並非及不應被視為邀約、招攬、邀請、建議買賣任何投資產品或投資決策之依據，亦不應被詮釋為專業意見。閱覽本文件的人士或在作出任何投資決策前，應完全了解其風險以及有關法律、賦稅及會計觀點及所帶來的後果，並根據個人的情況決定投資是否切合個人的財政狀況及投資目標，以及能否承受有關風險，必要時應尋求適當的專業意見。本人或其有聯繫者並未持有本評論所評論的上市法團的任何財務權益