上週美國聯儲局議息結果公布後，壞消息看似已盡出，大市不跌反升，尤其AI板塊重拾動能，納指形態上也一副準備上攻的模樣。似乎在AI的高增長預期下，利率因素並沒有造成太大衝擊。加密貨幣方面同樣硬淨，接連利淡消息之下仍然企穩，其後美國證監會(SEC)推出「創新豁免」的消息，更即時把整個板塊再度推高，一副蓄勢待發的樣子。美國與丹麥達成協議，取得格陵蘭安全控制權亦刺激了唯一真正持有格陵蘭稀土礦權的美國稀土股Critical Metals(CRML)盤後大升20%。

除此之外，上週有一個新主題正在冒起——AI製藥產業接連出現催化劑，市場關注度持續升溫。其中一個催化劑是丹麥製藥巨頭諾和諾德(NVO)宣布與Anthropic達成合作，引入專為科學研究打造的模型與工具平台Claude Science，全面賦能新藥發現與開發流程。另有消息指，Anthropic自身已悄然在灣區設立濕實驗室，推動AI進入藥物開發領域，並聚焦臨床前研究而非臨床試驗，避免與製藥公司正面競爭。

與此同時，9月16日，字節跳動分拆的AI製藥公司Anew Labs完成2.9億美元融資，紅杉中國、高瓴、IDG等機構參與，反映科技巨頭正大力投資AI生命科學。

事實上，二級市場正在反應這股熱度，最明顯的是外號「國會山股神」佩洛西正持有的Tempus AI (TEM)：9月14日至17日連續四個交易日上漲，累計升幅達36.18%；9月17日盤中一度飆逾16%，最高見81.28美元。

港股亦不遑多讓。9月18日中央發布《醫藥工業發展「十五五」規劃》，首次明確把AI製藥列入五年計畫重點任務，並提出到2030年生物醫藥研發應用穩居世界前列。消息刺激下，多隻AI製藥股同日急升：劑泰科技 (7666)升12%、晶泰科技 (2228)升16%、英矽智能 (3696)升13%。其中金斯瑞生物科技 (1548)更創近五年新高，公司與禮來 (LLY)旗下AI／機器學習藥物發現協作平台Lilly TuneLab達成合作，以優惠費率向TuneLab參與企業提供濕實驗室服務，協助生成實驗數據，把AI預測轉化為生物學證據，進一步擴大在AI驅動藥物發現生態中的佈局。

綜合以上，AI製藥的催化劑連綿不斷，而且是一場跨地域的共振。這一輪爆發相信只是起點；隨著AI加速切入藥物研發的核心環節，掌握模型、數據、實驗能力與產業入口的企業，上升空間值得期待。

說回前週Anthropic行政總裁Dario Amodei那篇令人不安的博文，大家焦點都放在AI安全風險上，但其實文章一開始是提到其初心：他父親死於一種在他離世幾年後就被治癒的疾病，而他自己也曾從早期癌症中倖存。多年的AI研究讓他相信，AI能在未來5到10年內治癒大多數重大疾病。如果我們相信他對AI風險的警告，何不也樂觀一點，相信他對AI治病的預言？真的實現的話，現在正是佈局AI製藥板塊的時機。故此，掌握模型、數據、實驗能力的企業，值得持續跟蹤。

撰文：聰明錢

Andy在香港理工大學會計學學士畢業，投資經驗達13年以上，主力研究技術分析、財技分析、財務報表基本分析等。此前創立聰明錢走勢投資教學，教育超過500名學生，亦曾任不同金融機構的首席分析師和策略師，現為財經節目嘉賓常客，身兼專欄作家、亦曾為香港電台《經濟”識”堂節目》主持人。

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