自上月底伊朗爆發示威以來，局勢持續升溫。特朗普多次警告，並表示美國「準備好協助」伊朗人民。上週，德黑蘭的示威活動迅速擴散為全國性暴動，進一步加劇緊張局勢，推動金價上週攀升約154美元。本週市場預期黃金升勢仍將延續, 同時要關注美國12月通脹數據。

金價在前週大幅回吐，1月2日收於每盎司 4,310 美元。然而，上週因伊朗示威升級為全國31省騷亂，局勢接近失控，市場擔憂美國可能軍事介入，避險情緒急劇升溫，推動金價於1月9日收高至 4510美元。本週預料金價仍有上升空間，但投資者需保持警惕，因上週升勢主要受伊朗局勢驅動，一旦騷亂受控或緩和，金價可能面臨顯著回吐風險。

特朗普去年實施的對等關稅是否合法？美國最高法院預計本月內公佈最終裁決。若裁定違法，對黃金市場會有何影響？

最高法院原定於1月9日宣佈判決，但當日並未公布結果。據路透社報導，下一次開庭日期為1月14 日，屆時可能會公佈裁決。如果最終判決認定關稅違法，意味著貿易政策的不確定性將顯著降低，市場風險下降，避險需求減弱，黃金價格短期內可能面臨回調壓力。

本週黃金技術分析：

隨著伊朗騷亂規模擴大，避險情緒推動金價持續走高，但需留意，一旦騷亂受控，金價可能面臨顯著回調。

現貨黃金上週五（1月9日）收於每盎司4510美元。從日線圖來看，自去年10月17日起，金價呈現上升通道，但通道越來越窄，因此，形態上也似一個上升三角形。

上方阻力區：約4580–4600美元，若突破，意味脫離上升通道脫疆而上，金價有望上試4700美元或更高。

下方支持位：4407美元（1月8日低位），若跌破，可能下探上升通道支持區4370–4390美元。若支持區失守，意味金價跌破上升通道，或進一步下探至4000 美元(11月18 日低位）。

本週重要消息 ：

週二 (13日）

21:30 美國12月按年 CPI，預測與前值同樣為2.7％

週三（14日）

21:30 美國11月按月零售銷售，預測為增長0. 4%，前值為0％

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(本文撰於2026年1月12日上午0時30分)

撰文：毛偉廉（高歌期貨業務發展部主管）