隨着日本將在本週末舉行關鍵選舉，日圓沽壓越發沉重，此前日本首相高市早苗(Sanae Takaichi)在1月底提到弱勢貨幣的好處。

高市早苗宣佈舉行提前選舉，以鞏固她的領導地位，民調顯示她的政黨有望獲得單獨多數席位，這一結果將使她在推動財政刺激政策方面擁有更大的自由度，並進一步增加日本已經沉重的債務負擔。

根據《朝日新聞》週日發佈的民意調查，自民黨可能在衆議院465個席位中贏得超過233席的多數席位，遠高於目前的198席。民調還顯示，自民黨與執政聯盟夥伴維新黨將贏得的席位總數可能多達300席。

在高市早苗於去年10月成功獲得自民黨領導權後，日圓穩步貶值，上個月兌美元匯率跌至18個月來的最低點。

其後在1月23日，市場擔憂日本及美國聯手干預匯市，令日圓匯率急劇反轉，然而，隨着美國財政部長Scott Bessent重申支持強勢美元政策，以及Kevin Warsh被提名為下一任美聯儲主席，美元從低位全面反彈，日圓沽壓又再恢復。

高市早苗的最新言論進一步加重日圓跌勢，她在上週末發表日圓貶值對出口商有利的言論，激發了市場看淡日圓的興趣。

現時市場預期高市早苗領導的自民黨很大機會在衆議院選舉中獲得壓倒性勝利，這增加了日本繼續推行大規模開支和減稅政策的可能性。日本的投資者從未像現在這樣緊張，他們認為市場風險正在加大，前景變得悲觀。

自民黨若大獲全勝，將進一步鞏固高市早苗的權力。高市早苗更有可能推行她的積極財政政策，包括降低消費稅。

與以往的選舉前期相比，這次的不同之處在於日圓和日本國債的波動性處於較高水平。

如果以歷史作為參考，未來日本股市的前景傾向於積極。在自民黨贏得最多席位的選舉中，包括小泉純一郎在2005年的壓倒性勝利、安倍晉三在2012年組建第二屆內閣，日經指數的表現最為強勁，六個月後的漲幅分別爲44%及70%。

撰文：大灣區家族辦公室協會李慧芬教授

(本人並沒持有以上股票)