特區政府近日公布《香港特別行政區經濟和社會發展第一個五年規劃（2026—2030年）》，並以《行政長官2026年施政報告》作為年度落實文件。規劃主動對接國家「十五五」，核心之一，是把鞏固提升國際金融中心地位，寫成可檢視的五年路徑，並列強化全球離岸人民幣業務樞紐、國際資產及財富管理中心、國際風險管理中心。對全球家族資本而言，這不僅是宏觀定位，更是一套可落地的市場、制度與稅務組合。香港要鞏固亞太家族辦公室領先地位，關鍵不在口號，而在於能否成為家族真正可用的營運總部。

五年規劃為金融業打開的窗口

金融是香港最大優勢。規劃要求強化離岸人民幣樞紐功能，將人民幣資金安排額度擴至五千億元、年期延長至三年，以促進實體經濟與跨境資金流通；同時優化股票與債券市場，拓展固定收益、黃金及大宗商品交易生態圈，並發展綠色金融與數字金融。施政報告亦提出加速建立國際黃金交易市場，研究為合資格活動提供稅務優惠，並公布人民幣計價、實物交收的黃金期貨安排。

上述安排對金融業與家族資本的意義，可歸納為三點。第一，市場流動性與產品厚度提升，有利首次公開招股、再融資與發債，使企業得以在同一司法區完成估值發現與資本進出。第二，可配置資產由傳統股債延伸至黃金、大宗商品及綠色、數字金融，組合不再受單一市場約束。第三，風險管理工具與專業保險生態強化，跨境對沖與特殊保險更能服務實體產業。香港已位居全球金融中心第三、亞太第一，並為全球最大跨境財富管理中心；截至2025年底，在港單一家族辦公室超過三千三百八十間。五年規劃的作用，是把既有排名轉化為可持續的制度競爭力。

合規前提下的稅務優惠如何落地

家族辦公室若要享受稅務安排，前提必須是合規、透明與實質經營。香港採來源地徵稅原則，並為單一家族與基金提供專門制度。優惠並非避稅，而是在申報清晰、反避稅規則明確的框架內，合法使用制度紅利。

就單一家族而言，家族投資控權工具（FIHV）是核心載體。合資格FIHV須由合資格單一家族辦公室在港管理，家族實益擁有權一般須達百分之九十五，指定資產門檻為二點四億港元，並須具備實質活動：最少兩名合資格全職僱員，每年不少於二百萬港元營運開支。符合條件的合資格交易及附帶交易，利得稅優惠稅率可為零。FIHV可以是公司、合夥或信託安排，適合作為流動資產與長期持倉的持有平台。

有限合夥基金（LPF）則更適配私募股權、房地產、共同投資及泛家族基金。權益一般不視為股份，認購、轉讓及贖回通常毋須繳付印花稅；符合基金豁免條件時，合資格投資利潤亦可獲利得稅寬免。實務上，不少家族採取混合架構：以FIHV承接上市證券與現金管理，以LPF承接另類策略，必要時引入友好資本，形成治理清楚、對外可融資的平台。

信託仍是跨代傳承與資產保障的基石。透過信託，可把股權、物業、保單及私人公司權益與個人名義分離，在合法前提下處理婚姻風險、債務風險與跨代分配，並可作為FIHV或LPF之上的最終持有人，形成「信託—控股或基金—營運實體」的層次。此外，施政報告提出稅務優惠將改以企業帶來的價值為審批依據，並擬為金融、總部活動等重點產業的個別企業提供百分之五或半稅優惠。家族若把投資決策、司庫、融資與專業服務中心設於香港，除FIHV與基金制度外，尚有機會對接總部稅務安排。

單一家族辦公室可以承載甚麼

單一家族辦公室並非僅僅開立證券帳戶，而是家族的治理與資本平台。其下可統籌銀行及證券戶口、離岸私人銀行與證券融資，進行全球配置與報價比較；亦可控股自有產業，涵蓋房地產、貿易、科技及專業服務，並結合保險、教育與接班安排。關鍵在於：決策、合規、審計、法律與稅務協調集中在香港，資產本身可以分布全球。普通法體系、資金自由流動與專業人才密度，使香港適合成為全球家族的主要營運中心。

以香港為基地：投資、融資、上市與全球機會

把香港設為家族總部，可以把投資、融資、上市與資產管理串成一條鏈。投資方面，可透過FIHV與LPF配置港股、離岸債券、人民幣資產、黃金及大宗商品，並把握大灣區與海外實業機會。融資方面，可在港開立機構戶口、私人銀行及證券融資額度，以質押、俱樂部貸款或發債取得資金。資本市場方面，家族企業可在港上市、分拆，或發行點心債、綠色債。資產管理方面，可自建研究團隊、委託持牌機構，或以家族辦公室結合有限合夥基金，形成內部普通合夥人、外部有限合夥人的治理。 捕捉全球機會，並不意味把所有資產搬來本地。海外不動產、區域產業、科技能源與另類信貸，均可由香港總部完成盡職審查、架構設計、外匯與風險對沖，再由當地特殊目的公司落地。香港留下的是決策權、合規權與融資權，讓家族以一個基地連接多個市場。

專業服務應當服務於治理，而非僅僅服務於稅率

完整的家族辦公室服務，通常涵蓋法律、稅務與資產管理，並為下一代安排教育與接班規劃，在合規前提下作稅務優化。透過家族辦公室及有限合夥基金，可在符合條件時享受香港稅務豁免；透過離岸證券及私人銀行帳戶，進行投資與融資安排；透過信託，完成婚姻及債務風險隔離，完善資產保障體系。任何架構都必須經得起銀行開戶、審計與跨境資訊交換的檢驗。實質經營與文件軌跡，始終比稅率數字更為關鍵。

結語

五年規劃把國際金融中心、跨境財富管理中心與離岸人民幣樞紐寫進可檢視的藍圖。窗口已經打開：以信託守住傳承，以單一家族辦公室與FIHV承接稅務確定性，以LPF與泛家族基金對接私募與共同投資，以香港作為總部統籌上市、發債、融資與全球配置。堅持合規、實質與治理，香港不但可以鞏固亞太家族辦公室領先地位，更能成為超高淨值家族面向世界的營運總部。

撰文：陳柏軒

大灣區經貿協會資產管理及金融事務主席、隆安信託（香港）高級總裁、全盛家族辦公室創始合夥人及首席投資官