近年，不少業務重心在亞洲的華裔企業家庭開始思考：身份、公司總部與資產管理是否還應留在原居地？香港的稅務制度包括無資本增值稅與遺產稅等、New CIES及LPF制度，使不少這類家庭把目光投向這裏。但如何把身份、稅務居民、股權、傳承落到實處，並不容易。

想把總部遷回亞洲的加拿大貿易家族：交接與稅務如何兩全

以一家華裔加拿大家族為例。父母於1980年代移民加拿大，白手起家創辦進出口貿易公司，主營消費品、工業原材料及輕工產品跨境貿易，客戶分佈於大陸、東南亞及日本等地。三十多年下來，公司年營業額處於中型規模，盈利良好。兒子三十多歲，海外大學畢業後即加入企業，現任高管，負責亞洲業務，一直以接班人身份培養。父母目前年紀漸長，希望未來數年完成股權交接，並把總部遷至香港，為下一代建立更靈活的身份與資產平臺。

這類家庭最常卡在順序。若只動股權、不先處理稅務居民與身份，容易被原居地稅網拖住；若只辦身份、沒有業務實質與持股節奏，香港的低稅環境難以承接。加拿大對居民實行全球徵稅，最高邊際稅率在其居住的省份超過50%，公司利潤繳稅後再派股息，觸發額外稅負。更關鍵的是，加拿大雖無遺產稅，卻設有“身故視同出售”規則：父母身故時，股權被視為以公平市值出售，資本增值按50%納入率計稅。以公司現有估值估算，這項潛在稅負相當可觀，很可能引發家族在流動性不足時出售資產或舉債繳稅。家族希望實現股權有序轉移、總部遷港與合法優化稅負。

先確立身份與稅務居民，再動股權

我們的規劃，先以香港為生活與稅務重心，再談股權。兒子透過New CIES取得香港居民身份：須投資不少於3,000萬港元的許可資產，其中至少300萬港元須投入政府指定投資組合（由香港投資管理有限公司管理）。連續通常居住滿七年等條件後，可申請永久性居民身份。同時，家族在港開立證券與私人銀行帳戶，用作資產管理及日常操作。

值得一提的是，上述這一步必須與加拿大一側同步。稅務居民身份的轉換就可能觸發加拿大離境稅；股權注入與未來利潤匯回，還要符合當地相關的稅法規則。因此，離境時點、資產估值、遞延安排，須提前與加拿大稅務顧問安排並處理妥當。身份與稅務居民安排逐步到位後，才進入持股設計。

雙有限合夥基金LPF如何分工

方案核心是兩個香港有限合夥基金LPF。第一個LPF是「股權持有與發展平臺」：父母將公司股權逐步注入，兒子擔任普通合夥人、負責管理，父母作為有限合夥人保留受益安排，控制權則透過信託或股權安排保留，直至交接完成。此安排有助在身份轉換中分階段處理股權轉移的稅務影響，並把亞洲業務的未來增長、外部募資、上市置於香港法律框架之下。香港對符合條件的基金在特定情況下享有利得稅豁免，且無資本增值稅，此LPF可作長期發展與資本運作載體。

第二個LPF是家族基金，主要用作資產配置與財富管理；股債平衡的配置可提供穩健的持續收益及資本增值。其中約50%配置於高評級固定收益計畫：以國際銀行級別的風控標準篩選資產，強調高信用評級、抵押品、流動性與還款能力，並附國際保險兜底，目標年化收益約5%。另外約50%投入多元化組合，主要投資於全球各行業龍頭企業，涵蓋銀行、能源、通訊、保險、半導體、軟體、醫藥、生物科技等約17個板塊，透過ETF、個股、債券與商品分散風險。過往數據顯示，該類組合近一年收益約18%，三年及五年累計收益分別約65%及84%，長期跑贏恆生指數、上證綜合指數與標準普爾500指數。

稅務與傳承效果

一旦兒子的稅務居民身份安排至香港，亞洲業務利潤可在較低稅負環境下累積再投資，避免因一次性大額資本增值稅而被迫變現部分核心資產。

關鍵點審視不宜省略

一是股權注入的時點與估值，需與加拿大稅務顧問提前協調及妥善處理，符合當地相關的稅法規則；二是New CIES投資維持期與居留要求須嚴格遵守；三是兩個LPF的設立、普通合夥人安排與投資政策，須符合香港《有限合夥基金條例》。稅務效果取決於屆時法例與執行情況，任何一環流於形式都會影響可持續性，需專業人士把關。

我們建議的路徑是：先以New CIES確立身份與稅務居民實質，同步處理離境稅安排；再搭建雙LPF，分開承接營運股權與財富配置；最後分階段把業務總部與資產遷入香港。能否達到預期效果，需按當時有效法例逐一規劃和實施。

撰文：陳柏軒

大灣區經貿協會資產管理及金融事務主席、全盛家族辦公室創始合夥人及首席投資官、隆安信託高級總裁