近期，社會熱議政府與兩電的2026年電費調整安排。由於背後涉及龐大的基建與燃料轉型投資壓力，未來電費仍面臨上調的可能。在極端天氣、網絡安全威脅及減碳轉型等多重挑戰下，社會需務實看待電力公司的長期投資與電費之間的平衡。

香港一向以供電穩定見稱，供電可靠度達世界頂尖水平，背後依賴的是持續的電網更新與設備保養投資。近年極端天氣頻仍，例如超強颱風、破紀錄暴雨等，一旦輸電設施被水浸、山泥傾瀉或強風破壞，後果不僅是不便的停電，更可能拖垮交通、醫療及通訊系統，衝擊整體城市運作。

為何仍需大灑金錢投資電網？

為應對這種「新常態」，電力公司需加固變電站、升級輸電塔及電纜、改善沿海及低窪地區設施的防洪能力，並增設更智能的監測及備援系統。以其中一間電力公司港燈為例，在2024年的《可持續發展報告》中指出，已加強電力基礎設施抵禦風暴、越堤浪、洪水及強風的能力，範圍涵蓋發電、輸電及配電設施，以確保在緊急情況下能迅速有效地作出應對。公司亦正逐步停用老舊燃煤機組，並興建新天然氣發電機組去代替，滿足用電高峰期需求及應對突發情況。

網絡攻擊與能源轉型帶來的新成本

此外，在數碼年代，網絡攻擊已成關鍵基建面臨的新威脅。電力系統愈趨智能化與互聯化，黑客一旦入侵控制系統或破壞資料中心，理論上可導致大範圍停電。兩電近年持續投放資源加強資訊科技保安，提升系統抗攻擊能力及備援設計。

香港已承諾於2050年前達致碳中和，而發電是減碳的重中之重。這意味必須逐步淘汰燃煤、提升天然氣及零碳能源比重，並加強與內地清潔電力的互聯輸電。這些能源轉型項目投資龐大，資金回本期往往跨越數十年。即使當局與兩電均強調會盡量攤長成本、平滑電費變化，對基本電價的上調壓力仍難以避免。

在電費與可持續發展之間取捨

對基層家庭及中小企而言，電費的每一個「仙」都影響實際生活與營運成本，社會對任何加價自然敏感。然而，若「單方面」要求壓抑基本電費，而忽視必要的基建更新與減碳投資，長遠或會犧牲供電穩定性，甚至在全球減碳趨勢下落後於其他城市，削弱香港競爭力。

電力基建投資無可避免，而AI發展是提升電網韌性的重要推手。例如，今年夏季的極端天氣事件凸顯AI預測系統的重要性，中電的「Grid-V」智能管理系統便是一個例子。透過整合並分析數以千計的數據點與影像，系統能提供實時監測與預報，使工程師更快、更有效地偵測及處理供電風險。

更關鍵的是，在氣候變化已成既定事實的年代，若電力公司缺乏前瞻性投資以提升系統可靠性、韌性及減碳能力，將來一旦要「追落後」，電費調整可能更加急劇，對市民的衝擊更大。社會在討論電費時，應從單純關注短期加減，轉向思考如何在「可負擔電費」與「可持續發展」之間取得平衡。

撰文：艾明資本董事總經理庾婉華（Avy Yu)

曾任職上市公司投資者關係部門，現時為專業投資者，金融財務學碩士，定期撰寫內地文章並每月錄得近百萬閱讀量。筆者並出任商業顧問公司執行董事至今，專長引入及深化投資者關係及企業融資策劃方案。投資涉及風險，本文內容為供參考，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。