《資本壹週》725期 (2019年10月3日)

從國慶中港活動看兩地民情差異

．國慶閱兵、聯歡等活動，除可展示國家實力，還可培養人民的自豪感。

．觀乎大陸的態度，似乎是想採取任由港府處理的策略，直至港府求救。

．香港的房屋問題不難解決，農地、公屋、填海三管齊下，十年內搞掂。

國慶七十週年，無論日間的閱兵儀式，抑或晚間的聯歡活動，都極具睇頭；反觀香港這邊廂，反修例示威的暴力程度愈來愈嚴重，看來距離出動解放軍的日子不遠矣。

七十週年國慶進行了被形容為史上最大規模的閱兵，受閱部隊包括59個方隊（15個徒步方隊、32個裝備方隊、12個空中方隊）和聯合軍樂團，涉及1.5萬人，以及各型飛機逾160架、裝備580台。其中，方隊涵蓋海陸空及火箭軍等所有軍種，亦有維和部隊等特殊部隊，並首次出現女將軍。

此外還有巡遊，共有10萬個群眾及70組花車參與，當中包括港澳台、海外僑胞和外國遊人，主題為「同心共築中國夢」，分為「建國創業」、「改革開放」、「偉大復興」三個部分。

不過，最備受矚目的，當然是展示的武器。今次受閱裝備40%為首次亮相，包括陸上作戰、海上作戰、防空反導、信息作戰、無人作戰、後裝保障、戰略打擊7個模塊，全部中國製造。

當中，最令人引首以待的，是東風-41新型車載洲際彈道導彈，可攜帶10個分導彈頭，最遠射程達到14,000公里，可覆蓋美國全境，性能與美國「民兵-3」洲際飛彈、俄羅斯「白楊-M」基本相當，攻擊目標偏差僅100米。

飛彈、飛機已極具震懾之能事，這還未計不能展示的射上月球的科技，不過這已足以嚇親全世界，加上晚上舉行、由張藝謀作為總導演的聯歡表演、煙花等，着實叫人看得目瞪口呆。

示威者稱不上愛國愛黨

閱兵、聯歡等活動，除了可展示國家的硬實力、軟實力，還可培養人民的自豪感、榮譽感，相信所有在內地的人民都有收看；相比之下，香港近月爆發暴力示威，而且暴力程度不斷升級，撇開誰對誰錯不論，則反映示威者絕對稱不上愛國愛黨。

其實，每個國家都希望人民愛國，至於愛黨，雖然中國是一黨專政，但並不代表沒有競爭，只是共產黨將人才招攬旗下，然後才進行競爭，且競爭很大，能夠爬上去的，必須過五關斬六將，肯定是人才。

很多港人談不上愛國愛黨，教育制度真的出了問題，需要好好檢討一下。事實上，很多港人對內地的認識都不深，不了解中國過去30年來的變化，不知道內地正在不斷大幅進步，相反，港人只停留在二、三十年前，以從前目光看今日中國。結果就是永遠看不順眼，打個譬喻，就是以前港人有頭髮，便去嘲笑無頭髮的大陸人；如今自己無頭髮了，又去嘲笑有頭髮的內地人。

出動解放軍已出師有名

現時反修例示威的最新發展是，警察往往被打到頭破血流，甚至生命受到威脅而鳴槍示警，本週二更已不止向天開槍，而是向示威者開真槍射實彈；如此一來，全球警察都會出聲，本週三就看到一個前任或現任外國警官接受訪問，聲言警察不可以被挑戰到今時今日香港警方這個地步，換句話說，香港警方應該強硬起來。

觀乎大陸的態度，似乎是想採取任由港府處理的策略。雖然，就在十．一70週年國慶，內地自己舉國慶祝，一片喜氣洋洋，另一邊廂的香港，卻搞到笠笠亂，完全兩個光景，不過，一個硬幣有兩面，視乎從哪個角度看，而這兩幅截然不同的風景，對外而言正好代表香港堅持實施「一國兩制」，對內而言則是林鄭政府「港人治港」。

按照目前局勢發展下去，最後很可能是出動解放軍，因為港府自己擺平不了，於是向中央求救，要解放軍出手，近日就有消息傳出，駐港解放軍的人數，已經由之前的三、五千，突然增加到1萬，甚至1.2萬。何況官媒已將示威與「恐怖主義」拉上關係，更是出師有名。

除了出動解放軍，個人認為法律程序也可作出檢討，增加阻嚇性。事關干犯「暴動罪」如此嚴重罪行，竟然只需繳付2,000元保釋金繼而等候幾個月後才審訊？是否應該考慮即判即收監？

不得民心不代表可以亂

現時最麻煩是支持反修例、參與示威的市民，層面太廣泛，國慶假期當日，個人到了海灘，只見剩餘外國人而已，年輕人差不多絕跡，反映市民不滿情緒高漲，反映港府的確不得民心；然而，不得民心並不代表可以搞亂香港。

香港未來將會如何？如果全球覺得大陸能夠控制得住香港，即是在中美貿戰的影響下，大陸仍會頂住香港，香港便會無事；相反，如果全球覺得香港失控，香港便大件事。不過，當中一些重要板塊，譬如金融、地產，無論如何中央都會頂着。

其實，香港的房屋問題不難解決，一來就是加快農地轉用途步伐，至於發展邊陲、綠化地皮，則是不切實際，因為基礎建設配合不到；二來就是打公屋的主意，首先要賣，如此這般可以解決貧富懸殊，此外則要舊邨重建，重建時還要增加地積比；三來就是海照填，多管齊下，十年之內住屋問題必定迎刃而解。

南華證券錢莊

國慶假期前夕，港股本週一（9月30日）成交金額還有732.96億元，雖然較上一個交易日，即上週五（9月27日）的531.06億元，大升38.02%，但在內地股市自週二（10月1日）起至下週一（10月7日）為假期，港股通已暫停下，成交仍然淡靜，港股國慶假後首日交投就只得619.45億元。

雖然交投欠佳，但港股週三（2日）表現尚算不俗，在美股3大指數齊齊挫逾1%下，恒指早段曾挫314點，低見25,778點，尾市蜈蚣彈，跌幅收窄至49點，收報26,042點，相對於道指跌343點、標普500指數跌36點及納指跌90點，港股表現已算出色。

力撐大市的股份，地產股功不可沒，新世界發展（00017）及九龍倉置業（01997）是表現最佳者，分別升2.7%及2.2%；其他地產股包括恒基地產（00012）、新鴻基地產（00083）、信和置業（00018）及長實集團（01113）都錄得升幅。

美股下跌，皆因9月份ISM製造業PMI進一步下跌至47.8，連續兩個月在榮枯線50以下，反映中美貿易戰的影響開始浮現，而觀乎人民幣的走勢，反映中美貿談難達協議，估計中國的算盤是焗美國經濟衰退，到時自己便可帶領全球經濟增長。

每週一股——銀河娛樂（00027）

澳門9月賭收按年上升近1%，至221億澳門元，符預期。十．一黃金週預訂情況大致上正常，一般來說，澳門酒店入住率與平日週末差不多，而房租亦只略低於去年。瑞信預計，澳門10月賭收將按年持平，當然仍視乎黃金週後的需求。

星展最新發表報告予銀河娛樂（00027）買入評級，目標價62.48元。該行指出，隨着宏觀經濟表現放緩，加上近期香港示威活動影響訪客人數，亦間接影響經香港到訪澳門的人數，故相信今年的表現平淡，但中期維持正面，因中國居民收入增加，及對消閒的要求提升，而銀娛正在不斷擴張其綜合渡假村，包括引入新會議展覽設施及增加酒店房間，有助提升營運能力及表現。
銀娛着重中場表現，而澳門的賭場亦開始針對包括高端中場在內的中場客，以改善盈利能力和減低貴賓廳客戶放慢的影響，而銀娛未來會增加會議展覽及旅遊等項目，有助其與其他賭場競爭。

一週重點新聞

．美國眾議院民主黨公布對美國總統特朗普啟動彈劾調查，特朗普警告，彈劾將令美國陷入「內戰」，又指控主導彈劾調查的眾議院情報委員會主席希夫，發放虛假聲明，應被起訴判反罪。

．美國9月ISM製造業指數跌至10年新低，再度引起市場對美國經濟或陷衰退的憂慮。

．9月中國財新及官方製造業採購經理指數（PMI）分別回升至51.4及49.8，當中反映中小企的財新製造業PMI更連升3個月，創去年3月以來高位。

．人民幣於內地「十．一」假期前偏軟，而總結第3季則累貶3.77%，季末在岸價收報7.1381，按日跌186點子。

．政府統計處公布，8月香港整體出口貨值錄得3,527億元，按年跌6.3%，跌幅較市場預期的7.1%低，但已連跌10個月。同期整體進口貨值為3,808億元，按年跌11.1%。

．金管局新總裁余偉文上任首日會見傳媒時表示，首要工作是保持香港金融穩定，而貨幣穩定是金融穩定的根基，強調聯繫匯率制度幫助香港抵禦了多次衝擊，是最適合香港的貨幣制度，無意亦無需要改變。

．發展局公布今年第4季賣地計畫，將只推出兩幅住宅地皮，分別是大坑道135號的少有港島豪宅地，以及另一幅屯門地，料加起來僅提供980伙。

．據香港金管局數據，本港家庭負債佔本地生產總值（GDP）比率，今年次季升至75.5%的歷史新高，主要是受住宅按揭貸款及其他私人用途貸款增長帶動。

．港交所（00388）宣布將如期10月8日起，把收市競價交易時段適用證券，進一步擴大至涵蓋所有股本證券及基金。

．雅生活服務（03319）計畫斥資最多20億元（人民幣．下同），收購兩間物業管理公司。

．百威亞太（01876）週一（9月30日）掛牌，即獲國際指數公司富時及MCSI納入為旗下指數成分股。

．澳洲央行（RBA）將於10月4日公布金融穩定報告（半年度）；翌日美國聯儲局主席鮑威爾將在聽證會上就「最大化就業前景與物價穩定」發表演說。

文章來源：Capital Weekly 資本壹週

吳鴻生南華集團主席《資本壹週》社長
劉若文：《資本壹週》總編輯

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