資料來源：集團及方正證券 (香港)

中海物業（2669）營運有逾30年歷史，於2015年10月份由其母公司中國海外發展（0688）分柝出來，以物業管理服務為主要業務的公司上市。其母公司中國海外發展是內地房地產企業的領先企業之一，以在港上市的市值計算，達到近3,150億港元，以市值計算目前在行業中排行第二名。

不再只是物業管理，業務已是多元化發展

集團從事物業管理具有豐富經驗。集團除了提供基本的物業管理服務以外，還提供覆蓋甚廣的服務，包括保安、維修、保養、清潔、綠化等使物業保值增值，以及提供物業諮詢管理服務、包括產品定位諮詢、建造圖紙審核、設備設施選型建議、交付查驗服務及工程服務質量監控等。

從這些業務的發展來看，由社區、園區、市民生活、消費、日常生活所需等均有所覆蓋，業務持續向多元化及多樣化方向發展，以發展成為全行業價值鏈的營運服務商。這樣的發展方向有利於集團提升用戶黏性度。

去年業績良好

從集團去年的業績來看，收入按年增長23.7%，至41.5億港元，主要受到在管面積的增加所影響；毛利按年上升5.8%至8.49億港元，毛利率由23.9%下跌至20.4%，主要受期內人力資源分配和加強營運項目管理人員的投入所致；年內溢利則按年增長32.3%，至4.06億港元，每股基本盈利按年增加31.1%至12.23港仙，全年共派股息4.0港仙，較2017年的3.0港仙多33.3%，整體財務表現良好。

資料來源：集團及方正證券 (香港)

物業管理為主綫

目前集團業務主要分為兩大類，一是物業管理服務，二是增值服務。物業管理服務的收入為37.5億港元，按年增長21.0%，佔比約為90.1%，增值服務收入則約為4.1億港元，按年增長55.7%，佔比約9.9%。

資料來源：集團及方正證券 (香港)

在管面積按年增加9.8%，至1.41億平方米

集團所管理的建築面積由2017年的1.28億平方米增加9.8%至1.41億平方米。

業務覆蓋擴大

以地區性的分佈來看，華南區是集團最主要的收入來源，達到12.8億港元，按年增長24.7%，佔比約30.9%，而來自香港和澳門的業務收入為5.7億港元，按年增長25.3%，佔比約13.5%。每個地區均錄得良好增長。

業務策略改變提升效績

去年為集團重要改變一年，集團藉著過往的豐富營運經驗，以及其在市場上的位置所見，能夠迎合市場上的變化而作出相應的營運策略轉變。集團去年持續提升客戶滿意度和經營規模，改善基礎物業管理服務不足之處，並借助物聯網平臺和移動互聯網平臺為營銷管道，因此而提升了非基礎服務收入佔比。可見集團的努力開始見效。

拿取具代表性的項目

除了集團自身的營運策略有提升外，集團亦加強了對商業及政府項目的拓展。在這方面集團去年共新增了管理面積達2.3百萬平方米，當中包括北京雄安新區首個起動項目 “雄安市民服務中心”、深圳當代藝術館與城市規劃館提供專業設施管理服務，包括港珠澳大橋口岸、西九龍高鐵站等項目，使集團得到了全港15個出入境口岸中的12個服務合約。這些項目均是目前快速建設的項目，亦是中國的大型項目發展計劃之一，完全是市場的熱點所在。

擴大粵港澳大灣區業務規模

此外，集團亦得到香港司法機構轄下所有物業的管理合約，這代表著集團能夠成功打入香港市場，並開始加大市場份額，逐步擴展其業務覆蓋版圖，相信在粵港澳大灣區的發展下，集團將可以繼續拿取更多項目，進一步擴展其規模。

未來發展，向資產管理升級

集團將成立商業物業管理事業部，以垂直化管理，專業化打造商業物業品牌。依託母公司高端商業資源，借助國有企業背景與良好的政商關係，積極承接各類政府、公建項目，不斷拓寬管理邊界，努力打造成為商務、政務樓宇服務第一品牌。隨著管理資產存量的不斷增加，在不動產各個投資領域和階段，與資產管理機構合作，整合優化資產結構，將客戶資產價值最大化。

發展增值業務，形成新的增長點

集團在持續拓展物業管理規模的同時，亦將加大增值業務的投入，穩步推進增值業務發展，進軍市場前景廣闊的業務，聚焦擁有資源支撐的業務，滿足客戶在衣、食、住、行、醫療、教育、養老及娛樂多方面的生活消費需求，打造增值業務的招牌產品，形成具市場核心競爭力且獨具特色的產品組合，成為集團未來業務發展之新動力。

上市以來，股價升逾2.8倍

集團於2015年10月份上市時，股價僅為0.94港元，目前已經上升至3.64港元，升幅達到2.8倍，表現強勁。

（筆者為證監會持牌人，沒有持有上述股份。）