外圍局勢緊張港股轉勢待確認

美國兩會雖然已通過稅改方案，但仍未就短期撥款法案達成共識，華府面臨閉門風險。另外，總統特朗普宣布承認耶路撒冷為以色列的首都，為中東局勢增添不確定性，亦對投資環境構成負面影響。美股三大指數昨晚個別發展，道指收報24140點，跌39點或0.16%。科技股反彈，納指收報6776點，升14點或0.21%；標普500指數收報2629點，跌1點或0.3%。

資金持續流出新興市場，加上基金在年底前鎖定利潤，港股近日沽壓沉重，失守50天線(28735點)後跌勢更為加劇。技術上，若大市短期未能重返50天線上，將確認轉勢，30199點亦已是今年高位。總觀今年恒指走勢，年初於22000點逐步向上行，升勢於下半年明顯加快。由於年內已累積頗大升幅，出現調整實屬正常，短期支持看100天線(約28121點)。

中國燃氣受惠政策傾斜

中國燃氣(384)為內地領先的城市燃氣運營服務商，主要從事銷售管道燃氣、燃氣接駁、銷售液化石油氣及銷售燃煤及氣體設備。內地近年霧霾嚴重，政府為了改善環境問題，鼓勵使用天然氣並增加滲透率。近日國內北方氣溫驟降，進入冬季供暖期，天然氣需求增加，上游供應減少，令天然氣供氣緊張，多個省份出現供不應求，帶動天然氣價格屢創新高，部分上游供應商開始上調氣價，由於中燃擁有較多工商業用戶，較容易將上升成本轉嫁，加上地方政府對氣價的波動較早年接受，受影響程度因而較低。

在「煤改氣」、「氣代煤」等天然氣政策推出後，集團在天然氣銷售、用戶接駁以及增值業務板塊均表現突出。截至9月底止的上半年純利急增101%至33.95億港元，超過較早前發盈喜的指標。同期營業額增加55.2%至208.75億港元，管道燃氣銷售仍是主要收入來源，收入上升49%至84.7億港元，液化石油氣銷售收入則升39.4%至67.4億港元。

截至9月底止，集團已為240萬戶「氣代煤」家庭簽訂合同，完成改造接駁管道亦已有70.5萬戶，簽約及接駁用戶數字續增。隨著天然氣管網建設的完善，以及「煤改氣」政策效應的浮現，對公司業務幫助更趨明顯。中國燃氣已上調全年的售氣量增長目標，當中的城市燃氣銷售量增長由30%調高至35%，而管道及貿易業務的燃氣銷售量增長亦由30%增加至60%。

內地經濟持續增長，對綠色能源發展的要求逐步提高。惟現時城市天然氣滲透率偏低，市場仍未飽和，潛在的增長空間龐大。另外，政府決心治理霧霾問題，銳意將天然氣發展為清潔能源的重要部分，亦為燃氣業帶來更多機遇。受惠政府政策的傾斜，料利好天然氣分銷商表現，中國燃氣可望從中受惠。