美聯儲剛於上周公佈了議息結果，決定維持聯邦基金利率於2厘至2.25厘不變，符合市場預期。此外，當局亦於議息後發表聲明指美國經濟仍處於上升軌道，逐步加息的路線仍然不變。根據最新聯邦利率期貨市場的數字顯示，12月加息機率為74.4%，這亦令美元匯價、美國國債息率等數字繼續攀升。

雖然目前美聯儲暫時按兵不動，但按照形勢來看，下月加息的機會仍然相當之高。隨著美國逐步加息的方向持續，香港要跟加的機會亦是無法避免之事。市場人士認為，香港已踏入加息周期，十二月份難逃再度加息的命運，最基本也會至少調高利率八分之一厘。

其實美聯儲自2015年以來，已進行了八次的加息動作，本地銀行要直至最近一次美國加息才有所回應，其實已預視了香港已到達一個不能不跟加的地步。特別是今年以來，港元匯價多次觸及弱方兌換保證，金管局連番入市，令銀行體系結餘由年初的近1,800億港元降至現時低於800億港元水平，減幅已達五成半，若然息口差距持續擴大，套息交易只會急速加劇，金管局持續出手的話，是相當危險的局面。

美國方面已有消息指由於當地經濟活動強勁，預期明年會加息四次。即使加息的步伐、幅度不會完全跟從美國的情況，但已可肯定過去數年的低息環境已然不再。而當本港進入加息周期，對於香港人而言，最切身的影響必數供樓的問題，供樓所帶來的負擔肯定提高不少。當然，就著目前的的數據來看，現時按揭息率約為2.17%，對比過去20年平均實際息率為3.33%，息口仍算偏低水平。加上現時已有三厘的壓力測試要求，對於大部分人而言影響未必太大。

當然以上情況並不包括那些以「十成按揭」、「呼吸PLAN」買樓人士，這類人士實在是撻訂的高危人士。而若然撻訂愈來愈多的情況下，樓價相信也會受到影響。對於本港樓市會否大跌的問題，各方的評論基本分為兩極，要不就認為樓價會跌，但只屬調整；要不就認為樓價會驚人的大跌。究竟誰是誰非？其實也是一種公說公有理，婆說婆有理的情況，大家也是觀望、預測，但是否會言中其所預計的情況也不一定，最終只能靠事實說話。

最明顯的說法是加息會帶來樓價下跌，這只是一個謬誤，只要認真比對一下歷史的加息周期，以及樓價的升跌情況，其實已可看出，兩者並無一個直接的關係。不可以否定的是，過去亦曾有出現過加息而樓價跌的情況，但顯然的是加息並不存在著一個主導的作用，並非絕對性的，反而對供樓人士的影響更大。

人說股市、樓市有一定的關聯作用，股市會較樓市領先三個月至半年左右。港股自2月開始進入跌市，及至年中以後，也可明顯看到樓價有回落跡象，這樣的關聯作用，其實可以從中去了解一下過去的股災與樓價的關係。不過，細心的朋友可能已經發現，股災也不一定會令樓價大跌，2008年及2015年就是其中兩個例子。2008年金融海嘯，樓市卻在年初開始暴升，更是長升長有；2015年大時代，樓市出現回吐，但從事後角度來看，更像是調整而非大跌，這兩個例子意味著兩者之間是有一定關聯的，前提是甚麼情況導致股市下跌。

2008年的金融海嘯是由美股的次按危機衍生的，2015年則是A股爆破。而最近期的樓市大跌可數1997年至1998年及2000年至2003年的時間，前者出現了亞洲金融風爆，索羅斯大力挑戰本港的聯繫匯率制度；後者是科網泡沫加上SARS侵襲。與2008年及2015年的最主要差距是，2008年及2015年更主要是外圍因素，而1997年及2000年則是自身問題。現時而言，貿易戰已對股市產生影響，而其後所帶來的震盪亦很有可能打擊著本地經濟的發展，至於會否帶來更嚴重的影響，實在需要觀察中美雙方的態度，以及本地商家的應對，稍有不慎，樓市大跌絕非夢話。