中美打貿易戰越演越烈，中興成為戰靶後，巿場上的投資者都擔心自己手上的股票，跟美國有關連。基於政治的風險，我們選股準可能需要考慮多一個因素。今個星期巨鯨著手分析一隻高息股，該公司甚少人關注，股價一直悶場，沒有太多動作，股息超過10%，巿盈率更跌到低標準，故想跟大家分享一下。

科勁國際(6822)主要業務為是為中高檔廚具及家庭用品品牌的提供一站式解決方案，負責設計、生產、市場調查等服務。在過去幾年，公司一直在大陸營運自己的零售業務，但至今仍未建立規模。所以在過去幾年，營業額維持在13.5億左右，而受惠於不再需要支付高昂的上市開支、生產成本下降及人民幣弱勢，盈利有40%的升幅。不過原材料和匯率價格不時有波動，未來的盈利會存在波動性。長遠而言，公司發展要靠新業務的開展，否則難以有穏定的成長空間。

不過業務增長率不高，是當今實業股的通病，能穏守已經很好了。科勁國際有一點優於普通實業股的是屬於它輕資產公司，自己只有150人左右的設計、銷售和品質控制團隊，生產工序交由其他廠家負責。即使遇到業務困難，不需要負責龐大的產線固定開支。加上公司財務狀態甚好，有5億多現金，扣除總負債2 億，還有3億多資金足夠公司內部營運好幾年。

現時科勁國際股價$1.1X左右，P/E :5倍，價格處於便宜水平，P/B 1.26倍，可以接受。但有見於大股東持有75%權益，喜歡透過高股息來吸收盈利，買入科勁國際齊齊和大股東收股息也是一個好路數，加上公司一直未大炒過，唯獨該公司主要客戶來自美洲，佔公司收入70%左右，比較危險了一些。

(筆者沒持有上述股份)