恆指上周五高開高走，全日波幅只有155.41點。恆指收報 30996.21點，升341.69點或1.11%，成交金額999.89億元。國指收報 12431.20點，升96.37點或0.78%；上證收報 3307.17點，升18.76點或0.57%。三項指數都向好，以恆指表現較佳。

恆指呈2連陽走勢，升穿10 SMA 及20 SMA，走勢改善，惜未能上破31000整數關。大市成交縮減，上升力度不足。MACD快慢線負差距收窄，走勢改善。全日上升股份920隻，下跌688隻，市況偏好。

全國人大會議周日高票通過憲法修正案，取消國家主席任期限制，並將習近平新時代中國特色社會主義思想寫入憲法，與毛澤東思想和鄧小平理論並列。

中國國資委主任肖亞慶表示，今年要推動中央企業戰略重組，央企降槓桿防風險仍是重要任務，海外投資希望獲得公平待遇。

中國商務部部長鍾山警告說，與美國爆發貿易戰會給世界經濟帶來災難，中國不會主動發起貿易戰，會繼續與特朗普政府進行商談。鍾山另指出，中美兩國在金融、電信、汽車、農產品等領域的市場准入存在一些差異，雙方各有訴求。

MSCI表示，中國A、B股將從2018年5月的半年度指數評估開始納入MSCI新興市場50指數、MSCI中國50指數、MSCI中國自由指數。

美國財長努欽稱，特朗普政府希望在關稅措施生效之前的15天窗口期內處理鋼鋁關稅豁免事宜；商務部長羅斯稱，有幾個國家準備進行豁免談判。英國、歐盟、南韓、日本等國都有意申請豁免關稅。美國2月新增非農就業人數達到31.3萬，創下2016年年中以來最高水平，遠勝預期；但工資增速放緩至2.6%，不及預期。美股三大指數向好，今早亞太股市向好，夜期及ADR向好，料恆指可高開，若未能上破保歷加通道頂部 (約31775)，指數或調頭回軟。

個股介紹：

佐丹奴國際(0709)的主要業務為經營零售及分銷Giordano 及Giordano Junior、Giordano Ladies、BSX 及Concepts One 等品牌之基本及時尚男女服裝、童裝及配襯用品。

集團在2017財年的合併銷售額為54.12億元，增長5.2%。集團可比較門市銷售額及可比較門市毛利分別增加5.2%及5.0%。合併毛利上升5.4%至32.21億元，主要受銷量增加7.9%所帶動。合併毛利率輕微上升0.1個百分點至59.5%。股東應佔除所得稅後溢利為5.00億元，增加15.2%。集團宣派未期股息20仙，全年股息35仙，高於去年的27.5仙；股息除淨日為6月20日。

集團現價市盈率13.3倍，周息率8.235%。股份上日收報4.25元，上望 4.75元，止損設於3.88元。

撰文：岑智勇（南華金融集團高級策略師）

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