中美貿戰緩和，救不了美股。美國短期債息高於長期債息，同時納指50天平均綫已向下跌穿200天綫，發出向淡中期走勢的死亡交叉訊號，觸發市場憂慮美股近十年的牛市真的已去，明年跌市有排捱，港股無可避免會被拖累。

股民保守投資策略仍要延續至明年，在波動市中，領展(0823)再度揮避險作用，連日有追捧，領展近日宣布收購北京京通羅斯福廣場，行政總裁王國龍接受傳媒訪問時指通州是北京一直擴建的副城區，相信未來會有很好的增長。

領展11月上旬公布截至今年6月底止中期業績，上半財年業績符預期，分派也略勝預期，期內可分派收入總額為27.59億元，按年增加6%，每基金單位末期分派為130.62仙，按年增加7.5%。

縱然領展股價近一年已累計升幅不少，但在業績不錯，投行也持續有信心看好，並調升目標價，花旗及美銀美林均看好領展基本因素強勁，有機會出售更多資產，對短期股價有提振作用。花旗預測，除了上述因素，管理層較早前表明本財年最多回購8,000萬個基金單位，至今回購3,950萬個單位，料下月初分派股息後，將會重啟餘下的回購額度。兩維持「首選買入（top buy）」評級，目標價82.7元，較現價77元，有約7%的輕微溢價。

策略上，領展雖然相對防守力強，但要注意，若美國明年又持續加大加息步伐，踏上加息周期的話，領展一樣逆水行舟，若不加反減，屆時又可能是順勢之選。