寶寶樹集團是以MAU計中國最大、最活躍的母嬰類社區平台，致力於連接及服務年輕家庭。在集團的平台上，2017年有平均1.39 億MAU。

集團的兩個主要平台為(1)寶寶樹孕育，該平台是我們的旗艦平台，由寶寶樹孕育手機應用程序和PC及WAP 端http://babytree.com組成，是用戶流量的主要門戶；(2)小時光，僅供手機使用的第二個平台，專注於兒童發展，為達致圖像豐富的社交記錄媒介及早教內容及工具在線平台兩個目的而設。

集團已在可擴展的平台上開發出有效且高效的變現模式，數據驅動的廣告和電商業務是其主要收入來源。截至2018年6月止六個月，的平台連接廣告客戶152名及C2M製造合作夥伴91名。於2018年6月30日，集團有2,049名第三方電商商家及641名優質內容節目簽約專家。

廣告方面，大部分廣告客戶具有母嬰產品相關行業的背景，亦具有非母嬰系列服務（如醫藥、化妝品、身體護理、汽車及金融服務）背景的廣告客戶。

電商方面，於美囤媽媽平台上開展電商業務，以兩種模式開展電商業務：直銷和平台。在直銷模式下，集團向供應商採購產品並以自營方式將其銷售予客戶，及將銷售收益確認為旗下的收入。在平台模式下，第三方平台商戶在集團電商平台上向客戶提供商品，而集團作為平台擁有人及運營方將收取其銷售的佣金作為收入。

上市日期

2018年 11月 27日

行業及業務性質

軟件服務

上市方式和規模

國際配售+香港發售

發售價 $6.80 – $8.80

預期市值 113.5億元 – 146.9億元

以發售價中位數 7.80 元計，售股所得款項淨額約為 18.51 億港元

應佔年度╱期間溢利及全面收益總額(2016年和2017年平均值) (嚴重虧蝕中) / 698,322,755

市盈率(2016年和2017年平均值)約 NA

★上市開支總額（包括包銷佣金）約為101.1百萬港元

保薦人

摩根士丹利亞洲、海通國際資本、招商證券（香港）

主要股東

董事王懷南 29.83%
復星國際 (00656) 21.11%
好未來教育集團 8.66%
淘寶中國 9.90%

上市的同業

00656 復星國際
01736 中國育兒網絡

抽股評級(3星是公司情況，2星是市況，5星為最高)

★

注意事項

嚴重虧蝕中

買入策略

IPO期間：不參與

開市後：轉虧為盈才考慮

撰文：黃文鑫(筆名：白賴仁)為證監會持牌人士

(利益申報：並未持有上述股份)