正在進行混改的內地上市公司雲南白藥 (000538 CH)，早前在內地引入兩家戰略投資者新華都和魚躍科技，增資達到300億元人民幣，並引入新管理團隊，活化「雲南白藥」這個招牌。

雲南白藥也採取「走出去」戰略，於9月7日認購萬隆控股(0030)的9.08億股新股，相當於已發行股本20%及擴大後已發行股本的16.67%，認購價每股0.22元，較前交易日收市價0.265元折讓約17%，集資淨額約1.99億元。萬隆控股將會把集資中的7000萬元用作發展個人護理產品業務，另7000萬元用於發展放債業務，3000萬元用於發展貿易業務，2900萬元用作一般營金。

在是次配股後，雲南白藥已成為萬隆控股的最大股東，其他股東包括執行董事周泓(持7.9%)、非執行董事方科(持6.41%)及公眾股東(持69.02%)。是次集資，除了可以集得資金供萬隆發展新業務外，更重要的是集團已變身為雲南白藥的海外平台，有助日後拓展與個人護理產品等業務，並可以增強及進一步發展與雲南白藥清逸堂香港（其聚焦於東盟國家之個人護理產品市場）之現有業務合作。

雲南白藥的業務涵蓋中藥資源、中西藥原料/製劑、個人護理產品、原生藥材、商業流通等領域，產品以雲南白藥系列、天然藥物系列及健康護理系列為主，共19個劑型、300餘個品種，是擁有兩個國家一級中藥保護品種（雲南白藥散劑、雲南白藥膠囊）、擁有發明專利92項、實用新型21項、外觀設計161項。他日雲南白藥若要拓展海外市場，相信都會利用到萬隆的平台，變相為萬隆帶來更多商機，值得憧憬。

受上述消息影響，近日萬隆股價出現異動，由0.265元升至最高0.385元，參考大戶盤路數據，近日主要買盤都是來自一些具中資背景的中小型證券行，相信待被香港零售投資者也關注股份後，不排除股價會再有異動，值得留意。

本人為證監會持牌人士，不持有上述股份。

岑智勇

南華金融集團高級策略師

權益披露：

分析師岑智勇 (CE: APR850)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露：此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（“分析員”）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本研究報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（“該公司”）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票；(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票；(3)擔任報告內該公司的高級人員；(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益，而本報告所評論的是涉及該公司的證劵，且該等權益的合計總額可能相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等（不包括分析員），將不時持長倉或短倉、作為交易當事人，及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具（包括期權和認股權證）；及/或為該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人，或現正涉及其發行的主要莊家活動，或在過去12個月內，曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委託及/或可能現正尋求該公司投資銀行委託。

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