AI浪潮正以不可阻擋之勢席捲全球，從ChatGPT的橫空出世，到如今百花齊放，AI技術已迅速滲透我們生活的每一處。美國不斷加大對AI的投入，甚至展開「星門計畫」以確保AI的未來落戶美國而非其他地方。而中國以低成本的DeepSeek還擊，同時更促進了AI普及化，令更多規模較小的公司也能掌握AI技術。不管誰勝誰負，這樣的你來我往，互相競爭，最後始終有利於整個AI行業發展。在投資領域，眾多AI概念股早已掀起驚人的漲勢，如英偉達（又稱輝達）、Palantir、阿里巴巴等企業，更一度成為市場矚目的焦點。

然而，AI技術的開發與應用範疇極為廣泛，行業內參與者眾多，而企業規模與類型各異。若想對整個AI產業進行全面且精準的投資，投資者往往需要投入大量時間與精力進行深入研究。此時，投資AI ETF（指數股票型基金）便成為一個高效的解決方案，不僅能分散風險，更能為投資者節省寶貴的時間，輕鬆把握AI產業的成長紅利。

有見及此，知名投資管理公司KraneShares與AI創投先驅ETNA資本管理公司，於2024年7月18日合作推出KraneShares AI ETF（AGIX）。KraneShares的另一支ETF —— CSI China Internet ETF（KWEB）相信大家都對其熟識。

AGIX將至少80%的淨資產，投資於Solactive Etna人工通用智能指數的成份證券。該指數旨在捕捉全球從事開發和應用人工智能技術的公司的表現，並根據專有的「AI曝光評分」精選持倉。這一評分綜合考量企業與AI的相關性及其準備程度，聚焦三大核心領域：硬體（例如支援大型語言模型的半導體）、基礎設施（雲端與數據服務）以及應用（利用AI提升效率的企業）。

與傳統ETF不同，AGIX是首個直接投資於私人公司的美國上市指數股票型基金，能突破性地繞過特殊目的載體（SPVs），直接持有私人公司股份，為投資者提供一條直接連接公開與私人市場的橋樑，捕捉AI價值鏈的全貌。

其中一個重要例子，正是對私人公司Anthropic股份的收購。

Anthropic是一家於2021年成立的AI研究公司，由前OpenAI研究員創立，專注於開發安全、合乎倫理的大型語言模型（LLMs）。其旗艦產品Claude已成為企業AI解決方案的標杆，與ChatGPT競爭，強調可解釋性與可控性。得到亞馬遜和谷歌等巨頭支持的Anthropic，被視為全球AI模型競賽中的領跑者。ETNA資本管理公司執行董事Max Chen表示：「Anthropic憑藉尖端研究、全面的訓練數據以及企業定制模型的專注，將在智能新時代中脫穎而出。」

這項歷史性交易將AGIX置於ETF創新的前沿，為投資者提供了無與倫比的高成長私人AI企業的投資機會。就如KraneShares首席執行官Jonathan Krane所言：「這項交易重新定義了ETF在私人市場的可能性，KraneShares一直致力於解鎖大多數投資者無法觸及的投資機會。通過直接擁有Anthropic，我們讓投資私人公司變得更可觸及。」未來，AGIX亦會繼續擴展私人企業的投資管道，不斷加強AGIX作為連接公開與私人市場的橋樑的定位。

根據最新資料，目前Anthropic佔AGIX淨資產的4.58%，為基金的第四大持倉。AGIX的前十大成分股分別為：Meta（7.95%）、微軟（5.53%）、亞馬遜（4.99%）、Anthropic、英偉達（又稱輝達，3.80%）、蘋果（3.94%）、谷歌（3.45%）、賽富時（3.4%）、Service Now（3.41%）、SAP SE（3.12%），佔比為總持倉的42.46%。

前景方面，AGIX的投資策略緊扣生成式AI的指數級增長趨勢。以ChatGPT為例，這款工具在推出僅兩個月內，即吸引超過1億活躍用戶，採用速度遠超歷史上任何技術。根據麥肯錫預測，AI每年可為全球經濟貢獻17.1至25.6萬億美元，並在2030至2060年間實現50%工作活動的自動化，中點預計為2045年。AGIX通過投資硬體、基礎設施和應用領域的領先企業，幫助投資者抓住這一變革性機遇。

總括而言，選擇AGIX有多個優勢：一、全面曝光：涵蓋AI價值鏈的硬體、基礎設施和應用三大類別；二、精準選股：依據「AI曝光評分」挑選全球領先的AI相關企業；三、市場首創：首個直接投資私人AI公司的美國上市ETF。尤其是第三點，讓投資者能接觸到平時未能輕易觸及的投資機會，進一步分享科技革命的紅利，開闢了一條投資AI的新路徑。這一創舉將AGIX推向ETF創新的前沿，象徵了AI ETF一個全新的階段。

撰文：黎家聰

在香港理工大學會計學學士畢業，投資經驗達10年以上，善於財務報表基本分析、技術分析、財技分析等。此前創立聰明錢走勢投資教學，教育超過500名學生，亦曾任不同金融機構的要職，現為財經節目嘉賓常客，身兼專欄作家、亦曾為香港電台《經濟「識」堂節目》主持人。

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