環球市場近日一波未平一波又起，繼憂慮聯儲局加快加息步伐後，美國總統特朗普突然宣布，計畫向鋼鐵和鋁材分別徵收25%及10%進口關稅，消息一出，美股連挫四日，直至上週一（5日）才能扭轉跌勢。目前，環球正觀望事態的發展，一旦貿易戰爆發，相信會為金融市場帶來更大的動盪。
事實上，自特朗普參選美國總統，直至他當選及上任，其保護主議一直是市場的隱憂，因為在他的保護主義下，隨時觸發國際與美國之間的貿易戰，而特朗普的矛頭，更一度指向中國，中美貿易戰的陰霾一度籠罩著市場，但隨著特朗普上任後一直未有舉動，加上中美元首會唔後，亦令緊張氣氛緩和，所以特朗普突然宣布向進口鋼鐵和鋁材徵收關稅，實在令市場眨時之間措手不及。市場認為即使中美爆發貿易戰，對中國影響有限，因為中國近年已減少對出口的依賴，力谷內需以支持經濟的增長，相信經過今次美國事件之後，中央會對「谷內需」更加肯定，未來將有更多政策配合，以推動內需發展，所以在中央力撐下，消費股絕對有機會跑出。
美國總統特朗普三月一日宣布計畫向進口鋼鐵和鋁材分別徵收25%及10%進口關稅，雖然，政治和外交盟友以及美國公司敦促他放棄徵收關稅，但特朗普依然一意孤行，於上週一（5日）表明不會撤回關稅計畫，眾議院議長賴恩（Paul Ryan）稱美國經濟可能因此受損。
貿易戰對任何國家均不利
嘉信理財香港投資組合顧問兼副總監游國義指美國對鋼釮和鋁材徵收關稅，雖暫未觸發全球貿易戰，但事件足以令環球股市波動。他認為事件對中國影響相對較輕，反而對側重國際貿易的國家如南韓及德國影響會較大。雖然，美股近日受加息步伐加快及貿易戰陰霾影響，但游國義對美股看法仍然正面，他指美股近日雖然波動比較大，但現時美國經濟正健康發展，以及企業盈利表現理想，標普500指數成分股有七成股分的盈利均好於市場預期，這兩大因素均可支持股市做好。
匯豐環球投資管理股票投資董事中國及香港股票部主管陳淑敏不約而同認為特朗普徵收關稅措施，對中國實際影響有限，因為中國鋼材等資源出口至美國的數字微乎其微，真正可影響內地資源企業的是中國國內供應問題。
中國消費升級空間大
陳淑敏指目前中國消費市場規模約為日本的4倍，與美國消費市場僅相差10%至20%，而中國國內消費升級的情況將愈來愈明顯，因2008年金融海嘯至今，中國人均可支配收入累升逾1倍，遠高於亞洲其他地區，現時中國中產消費人口約2.2億人，預期未來4年有機會增至4億人，反觀美國的中產只有3億人，可見中國消費升級的空間很大。
環球貿易戰如箭在弦，適逢兩會開鑼，市場當然預期中央政策會繼續以穩經濟、擴內需為基礎出發，而根據總理李克強3月5日於人大會議發表的工作報告，工作重點包括增加教育、醫療及互聯網+的範疇，相信相關板塊今年會有不俗的表現。隨著內地居民收入持續上升，消費力不斷提升下，消費升級已經成為近年內地消費發展的重要主題，因為在收入增加下，居民對衣食住行的要求不斷提升，而教育、醫療及互聯網+的範疇，更是國家點名重點發展的行業，料相關行業在國家欽點下，會有可觀的增長勢頭。
除國家政策有利內需股的發展外，今年適逢通脹升溫，令消費股更受市場關注，因為在通脹上升下，生產商有能力提升產品的出廠價，從而抵銷成本上升的壓力，增強盈利能力，為內需消費股增添炒作誘引。所以過去備受市場忽略的基本消費股如旺旺（00151）、康師傅（00322）等，今年表現予市場驚喜。
但相比之下，消費升級概念更受市場關注，陳淑敏指現在投資內需消費股，不會像過往投資於日常消費品股，而是投資於有消費升級概念的股份，如汽車股，會選銷售高檔汽車的；又以內地啤酒市場為例，近年內地整體銷量未見有大幅上升，但個別高端啤酒的銷量則可有20%增長。近年已有不少企業已積極進行「升級」，致力提升產品組合，推出高端產品，一方面可以迎合市場需要，拓闊收入來源，另一方面藉高端產品以提升公司毛利。
宜根據國策揀股
騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪認為港股近日雖然波動，但以基本因素而言，他認為港股不應太差，因為公司業績表現對辦，另外同股不同權實施下，料會吸引更多企業來港上市，利好大市氣氛，加上A股正式獲納入MSCI指數，亦對大市帶來支持。
但他認為在市況波動下，投資者宜根據國策揀股，如國策支持新能源汽車發展，投資者可留意比亞迪（01211），至於中央推動互聯網+，可敲直接受惠的騰訊（00700）。至於在通脹升溫下，沈慶洪認為固然可以留意消費股，但在股市下跌拖累下，有機會削弱消費者的投資意欲，故需留意。