十九大結束，港股進入業績期，多隻大型內銀股已先後公布業績，打響頭砲的建設銀行（00939），第三季盈利表現合符市場勝預期，其股價在業績公布一度突破7元關口，高見7.12元，創一年新高，並帶動其他內銀股上揚。
去年以來，市場一直熱捧新經濟股，而舊經濟股由於與經濟週期有密切關係，在內地經濟持續下行下，作為舊經濟股代表的內銀股，自然首當其衝，加上內地加強對金融機構的監管，亦令市場對內銀股卻步。但隨著宏觀經濟環境改善，內銀股不僅在貸款收益有改善，呆壞賬撥備亦見減少，消除市場的疑慮。事實上，內銀股估值目前仍然處於偏低水平，加上息率仍然吸引，料在多項因素支撐下，內銀股第四季可望成為支撐大市上升的火車頭。
利率料區間上落
由於內地經濟已趨穩定，汪濤相信在這樣的背景下，中央政策不會出現明顯的調整，並不需要放鬆政策，預期利率未來會在區間振盪，利率既沒有上行的趨勢，也沒有下行的趨勢，故認為人民銀行不會降息，也不會加息。
汪濤預期明年國企改革可能會提速，包括加快一些產能和產業鏈的整合，包括降低成本，更多發展混合所有制，就是混改的試點會擴大等等。國企改革有助提高企業利潤水平的同時，亦可降低槓桿率，故不僅對相關國企有利，同時亦利好整個金融板塊，令整個金融體系更健全。
今年以來，由於中央加強對金融機構的盛管，故中資金融股包括內銀股在內備受困擾，股價表現明顯跑輸大市。今年7月份金融工作會議，基調就已經比較明確，除了慣常說的繼續健全金融體系，開放、改革等等面，有一個稍微新的方向，就是加強金融監管，完善金融監管的體制，這個又跟控制金融風險，降低槓桿是一脈相承的。所以各監管機構在加強協調配合的同時，可能會有更多的管理或者是監管，尤其是影子信貸，影子銀行的一些措施出來。
事實上，中央加強對金融業監管，主要是針對不合法規的影子信貸及金融機構，而這個過程有機會為金融市場帶來陣痛，但長遠肯定有利整個金融體系，降低整個系統性及銀行壞賬的風險。
上投摩根 （香港 ）投資基金經理司徒芳華指出，十九大閉幕後，市場分別憧憬年底舉行的中央經濟工作會議與明年3月舉行的「兩會」有利好措施，因此預期A股在政策明朗化前不會出現大調整 。另外，她表示明年年中A股納入MSCI指數後，外資會增加對A股的投入，支撐著A股未來的表現。
她估計上游產業如鋼鐵、水泥與金屬資源的股價會有所調整，因為供給側改革帶來的政策紅利已經充分反映，而現時的估值偏高。但估值偏低的行業包括大型銀行，在震盪市中會「追落後」，「跑贏大市」。
內銀有追落後空間
以10月31日計，恒指今年以來累升28%，在一眾內銀股之中，只有工商銀行（01398）的走勢追得上恒指，其他藍籌內銀包括建設銀行（00939）及中國銀行（03988）今年以來亦只錄得16.58%及13%的升幅，明顯跑輸恒指，故內銀股絕對有追落後空間。
東方匯理資產管理香港投資部總監梁光域亦看好中港兩地市場中的金融板塊。因為金融業長期被低估，故其上升空間較大，並料銀行保險等企業盈利繼續上升。
隨著內地銀行間拆息下降，流動性提升，內銀的資產質素有所改善，不少機構投資者亦看好中國金融行業及部分投資者低估的內銀股，並認為內銀股估值依然吸引，值得中長線持有。
近日多間重磅內銀已先後公布季度業績，當中建行第三季淨利潤為629.03億元人民幣，按年升4.1%、首三季淨利潤為2012.42億元人民幣，按年升3.82%；交通銀行首三季度淨利潤按年升3.5%至544.19億元人民幣；招商銀行首九個月純利為588.05億元人民幣，按年升12.8%。觀乎內銀股業績普遍勝預期，而第三季盈利增速亦明顯加快。
四大行資產質素持續改善
至於四大內銀股，第三季貸款收入均錄得兩位數增長，工行、中行及農行（01288）淨利息收入平均增長15%，建行則錄得10%的增長。此外，四大行業績反映內銀淨息差及資產質素持續改善，亦成為支持內銀股股價上升的主要因素。
盈利方面，除中行純利僅微升0.1%之外，其餘三大行純利均增長約4%。其中賺最多的為工行，第三季純利增長3.35%至750億元人民幣；盈利增長最快的為農行，第三季純利按年升4.78%。
內銀股早前顯著做好，工行及建行等先後創一年新高，惟近日股價現回吐，但目前四大行的估值仍相對便宜，其中建行的市賬率只有0.99、中國銀行0.73，農行亦只有0.81元，市賬率低於在港上市的國際銀行匯控（00005）及本港銀行股。加上內銀股的息率普遍亦有4至5厘，亦增添其吸引力。
目前，內銀股佔A股及國企H股很大的佔比，若然A股及H股進一步向上，作為重磅股的內銀，相信不難會獲資金垂青，成為資金追捧的對象，並支撐股價向上。