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鐵塔(788 HK) 季績佳


1) 中國鐵塔(788 HK) 首季度歸屬于公司所有者利潤為 12.84 億元(人民幣,下同), 同比增長 237.9%,EBITDA 為 135.90 億元,同比增長 34.2%;主要是 2019 年 1 月 1 日起公司採用國際會計準則第 16 號要求承租人於資產負債表內確認反映未來租 金付款的租賃負債及使用權資產,僅若干短期租賃或低價值相關資產可以選擇例 外處理。假設沒有採用國際財務報告準則第 16 號,則可比口徑 EBITDA 為 110.23 億元,同比增 8.8%,與首季營收增長 9.6%大致吻合。截至 3 月 31 日,中國鐵塔 管理的站址規模達到 196.75 萬個,總租戶數達到 307.62 萬戶,較 2018 年底分別增 1%和 2.2%。

2) 時代中國(1233 HK)透過先舊後新方式配售 1 億股,每股配售價 14.54 港元(單位 下同),較昨日收市價 15.98 元折讓 9%,股份佔擴大後已發行股本 5.56%,所得款 項淨額 15.52 億元用作加強集團的財務狀況,為集團提供營運資金。公司是領先 的物業開發商之一,專注於廣東省中高端市場住宅物業開發。

3) 六福珠寶(590 HK)2019 財政年度第四季零售業務同店銷售為-6%,相比上一季度的 -10%有輕微改善,黃金及珠寶的整體同店銷售增長分別為-6%及-4%;香港及澳門 市場較內地市場基數高同期銷售增長為-6%,黃金及珠寶的同店銷售增長分別為 -7%及-4%;內地市場同期銷售增長為+2%,從上一季度的-14%轉負為正,黃金及 珠寶的同店銷售增長分別為+4%及+3%。

4) 周大福(1929 HK)首季內地零售值增長 24%,同店銷售增長 9%,同店銷量增長
減少 2%;香港及澳門零售值增長 7%,同店銷售增長 1%,同店銷量增長減少 4%。 內地和香港及澳門市場的同店銷售增長于季內均較第三季度有所改善。內地表現 優於香港及澳門市場。集團季內於內地淨開設 47 個零售點,于柬埔寨及越南開設 2 個零售點,於 2019 年 3 月 31 日,集團合共有 3134 個零售點。

文章來源: 企業要聞(4月18日)

權益披露:
分析員蔣丹清 (CE: BOD769)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露:此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(“分析員”)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本研究報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公(“該公司”)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票;(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益,而本報告所評論的是涉及該公司的證劵,且該等權益的合計總額可能相等于或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等(不包括分析員),將不時持長倉或短倉、作為交易當事人,及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具(包括期權和認股權證);及/或為該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人,或現正涉及其發行的主要莊家活動,或在過去12個月內,曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委託及/或可能現正尋求該公司投資銀行委託。

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