本週二（6日）相信會成為很多投資者心中另一個不能忘記的一日。道指於週一晚上大跌，創下2011年以來最大的單日跌幅，也是近期股市轉勢一個非常明顯的訊號。港股週二都有跟隨美股大跌，開市甫即跌1,600點，最終以接近全日低位的30,595點收市。
不知道大家會如何揣測今日的跌幅，但在我角度而言，今次的跌幅可以說是預期之內。原因在過去兩個星期我都不斷有提及，由北水因為春節假期所以撤資，到外圍因素不穩，以至調整久久未有出現等因素，我們都有進行過不同程度的討論。
至於對後市的看法，從現時道指波幅極大的勢頭來看，似乎已經預示了恒指農曆新年前的走勢。3月恒指將會再度踏入業績期，屆時的走勢很大程度會取決於藍籌股的業績，不過現時整個2月其實沒有甚麼炒作概念。從技術上來看，恒指第一個大支持位應該在30,000點，如果跌穿30,000點的話，就很有可能會下試28,000點。不過我認為跌穿28,000點的機會十分微，始終現時環球經濟仍然是一切向好。
所以在我角度而言，今次恒指的下跌，即使跌至28,000點，都屬於一次較深度的調整。如果有留意過去的文章，各位現時都應該已經止賺，唯一的問題就是應該如何入市，或者如何選股。而我自己仍然防守性較高的全購股，從最近勤達集團（01172）的全購中，更加見到廣州基金國際（01367）的潛力。
廣州省政府的參與
2017年12月15日，勤達集團宣布獲提全購要約，全購要約將以7.89億元，收購勤達集團60.82%的股分。因而觸發無條件強制性現金要約，因此要約人同時以每股0.392元的價錢，向餘下股東提出全購。
今次要約中我認為最值得留意的地方，是要約人Intergrity Fund由多名投資者同時持有，其中一個名字引起了我的注意，就是廣州基金國際透過Higher Cycle參與今次的全購。而廣州基金國際乃有國有企業廣州產業投資基金管理間接全資擁有，所以股分今次收購其實最大的賣點，可以說就是廣州省政府的參與。
要約於2018年1月26日公布結果，要約人一共收到1,173萬股接納要約，佔已發行股本的0.35%。在要約完成後，要約人及一致行動人士一共持有61.17%的股分，而公眾股東則持有38.83%股分。
同時持有 必有炒作
如果大家有留意的話，勤達集團與廣州基金國際其實有一定的相似性，就是廣州政府都以不同的方式持有一定股分，也就是說，兩隻股分同樣都是廣州政府的在香港的窗口上市公司。
很多時政府持有的上市公司都會出現不同的炒作，既然同樣持有兩隻股分，那麼問題就是那一隻股分出現炒作的機會較大。我自己傾向相信會繼續炒起的是廣州基金國際。
這種想法的原因有很多，第一點是從廣州政府如何獲得股分中推論出來。因為廣州基金的當初的全購，乃由前中國智慧能源（01004）大股東黎亮提出，而廣州政府並沒有參與其中。反而是在全購完成股，黎亮才將股分出售予廣州政府，所以從這個角度來看，廣州政府獲得廣州基金國際這間上市公司，是以非全購的方式獲得。
1367更具投資價值
對比直接參與勤達集團的全購，以非全購的方式獲得股分有一定好處，就是即使上市公司進行收購，不論是否向大股東買入，都可以迴避《上市規則》中有關全購後的業務及收購的限制。唯一的問題，就是會否觸犯《反收購條例》，不過廣州基金現時已經炒起，市值已經超過30億元，對比當初只有幾億元，無疑更方便注入一些資產。
不過以廣州政府的規模而言，要注入資產的話，30億元的市值還是有點少，這是為甚麼我認為股分未來仍然會有炒起的可能性。對比之下，如果勤達集團業務上要轉型，或者收購的新業務，《上市規則》中就有兩年的限制。
第二個原因，則是公司的持有人問題。黎亮將股分直接出售予廣州市政府，並進而易名為廣州基金國際。股分由政府直接持有，而且從名字上推算，似乎定位就是要將原來廣州市政府的資產注入，或者在各省進行不同類型的投資。
相對之下，勤達集團的全購由廣州基金參與，而非廣州市政府直接參與，當中已經可以見到兩者的分野，以及為甚麼廣州基金國際對廣州政府而言，是更具價值的一隻股分。
黃敬凱
獨立股評人，股票課程導師，專注發掘有潛力爆升的股票，成功捕捉多隻「十倍股」，例如華夏健康(01143，前稱中慧國際)及中國新進(01332，前稱確利達控股)。撰文見各大報章、雜誌及網站。