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【港股專家】任盈盈:大行看好,中教控股(0839)向港股標的進發


港股近日氣勢如虹, 資金輪流挖掘,內地教育股受惠多項利好因素,如迎高出生率、中產崛起、政府支持教育產業,高等教育入學率有提升空間,學生人數2021年預計達到3300萬人,教育股後市可看好。華泰最近的報告,中教控股在他們預計的中港通南下潛力股之一。

目前,港股教育股,包括楓葉(1317.HK),成實外(1565.HK),民生教育(1569.HK)、睿見(6068.HK)、新高教(2001.HK)、宇華(6169.HK)及中教控股(0839.HK)。

按校生計: 中教控股在校生最多達 7.5 萬人。截至2017年6月底止的6個月,中教來自持續經營業務的營業額為4.05億元人民幣,毛利2. 4億元人民幣,邊際毛利59.3%,高於去年同期,也高於過去3個財年。期內純利為1.95億元人民幣,邊際純利達48.1%,可見集團在控製成本做得不錯。

上市後,中教正朝著成為一家世界級企業的方向邁進。受惠於內地高家庭收入和就業市場競爭大,相信中教提供的高端私營大學教育,可以切合人力資源的技能需求及市場現狀。此外,隨著中教將持續開辦新課程,以及進一步收購其他私營學校而獲得穩定的學生增長,其盈利增長具充足的能見度。隨著廣東新校區今個學年開始收生,可創造龐大增長空間。

參考西南證券報告,看好中教控股係因為行業整體發展穩定,而整合趨勢明確,中教上市集資,正正是為併購業內競爭力較低的同業作準備。另一方面,國金明星級分折員吳勁草認為,集團專注高等教育,而在校生數目為教育股中最大的業內龍頭,競爭優勢相當明顯。

近年教育股狂升,中教前景更佳,該股自突破7.5元後,氣勢不錯,似有再向上突破之勢,建議於伺機買入作中線部署,參考內資金風證券給予目標價11元,較現價有三成溢價。

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