上周可說是全球股市及投資市場的轉捩點，美聯儲減息及特朗普無故加徽中國關稅，後者旳舉措完全出乎投資市場所料。所以踏入8 月，美10年債息已連續3個交易日大幅插水跌至1.73%、全球多個股市指數跌破重要技術水平、美元兌日圓跌穿106水平，可見資金避險情緒高漲。以上種種現象同時出現，殺傷力之大亦非我等始料所及。
但以上的情況可說是外圍市況，可是剛剛周一回來人民幣正式跌破7 算，對內地股市傷害很大，上周特朗普加徽中國貨品10%關稅的Tweet 發出後，人民幣兌美元離岸價格已由當晚已由6.88急速貶值至6.98，周一再貶值7.099，一眾內銀股、內房股、內險股首當其衝，相關公司持有的資產按人民幣計價，估值上應要作出調整，股價調整尚未完成，不過大家要緊記8 月底及11月底是MSCI 調升中國股票的影響因子時間，在海外投資者眼中以美元計價，相關資產則會有較大折讓，預期8 月底前會有一個小反彈，但因應現時中國經濟仍未見有動力扭轉7月的回軟勢頭，三頭馬車(消費、投資、出口)均全數放緩，7 月底召開的中央政治局會議，只表達經濟下行壓力加大，沒有進一步加大當前的政策刺激力度的措施，僅透過增加流動性方式放水。
持倉調配方面，如有跟隨我建議買入黃金相關資產的話，仍可繼續持有，新資金再入市的話仍未是時候；另外投資級別的長期債券亦是一個選擇，當然香港方面較少有類似資產可以選擇，有興趣的投資者可能要向美股方面ETF著手。本地收租股及零售股更不值一提，但以中期而言，公用股及REITS開始展現投資吸引力，例如領展(0823)跌至$90或以下開始收集，如大市跌定可優先考慮。