港股在剛過去一週五連升。恒生指數週五跟隔晚美股造好，曾升逾450點，收報31122點，升312點（1.02%），全週大升1195點（3.99%），創近三個月最大一週升幅，也是自3月中以來再度重上31000點收市。
恒生指數升穿大型三角區間，筆者之前預測的偏淡方向有所偏離。港股一口氣收復50天（大約30650點）及100天（約30780點）兩條移動平均線，利好信號，不過成交未見暢旺，週五成交額仍然低於1000億元水平（平均日成交950億），反彈動力不足，以動力來看未必是真正向上突破，可能只是殺淡倉，繼續波幅橫行，預計32000-29800上落。
騰訊（00700）一週漲6.7%，重上405元關位。根據高盛預測，騰訊第一季收入達730億元人民幣，按年大增48%；而純利為203億元人民幣，升43%。騰訊旗下WeBank及騰訊音樂最新估值預測，升至605億美元及195億美元。高盛給予騰訊目標價為535元，遠高於現價，也升穿大股東Naspers的405元配售價，為指數升幅貢獻不少。不過，筆者一向對高盛的言論有所保留，之後騰訊的股價筆者都未會看太重。
美國撤出伊朗核協議並實施高級別經濟制裁，中東地區爆發軍事衝突的風險升溫，全球石油供應不確定性增加，加上美國原油庫存降幅大過預期，令到國際油價創3年半高位。中海油（00883）過去一週造好，上周升6.1%，如讀者們繼續看好油價可以留意。
美國非農數據遜預期及美國4月CPI數據低於預期。兩個不利數據反而為股市帶來短暫上升動力，皆因目前市場最大憂慮是升息過快，導致借貸成本上升及打擊企業。現在市場解讀，美國經濟數據稍遜反而可以減慢升息，有利股票市場。資金方面，美債10年期債息報2.97厘，本週微升，周三曾升穿3厘，反映資金輕微流出債市。
觀察恆指牛熊証的分佈，牛熊證比例51：49，有新增資金買入熊證，本週有誘因殺近熊於31300點位置，有1608張相對期指。至於牛第二重貨區於30600點，有413張。恆生指數五月認購期權最重貨區位於31600點，有3153張未平倉合約，第二重貨區位於32000點，有3035張，認沽期權最重貨區位於30000點，有2857張未平倉合約；第二重位置27000點，有3194張未平倉合約。
綜合來說，預測本週恆指會在29800-32000點波幅為主，反覆上落。基本走勢方面，中美貿易戰談判始終不明朗，美國否認伊朗核協議，不利因素仍在；新股來港上市，A股入摩，第一季業績公佈期亦有對股市支持。技術走勢方面，形勢偏好，但上升突破未有成交配合，成交偏低（950億）。 估計五月波動性會增大，要注意風險，也可考慮高位轉角時，買入少量期權 long put策略。
撰文：黎家聰
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