中國平安是內地最具規模的綜合金融集團之一，其服務範圍及產品覆蓋不止局限於保險業務，現在亦已包括銀行、資產管理及互聯網金融等服務。
由保險到互聯網金融業務，成為綜合性金融集團
中國平安於1988年成立，當時透過與招商局的關係，迅速發展全國性保險業務；其後於1994年便開始個人的壽險服務，並引進兩大外資摩根士丹利及高盛投資；集團在1995年成立了平安證券業務，發展保險以外業務；2003年收購亞洲銀行，開拓銀行業務；其後2012年成立陸金所，以發展互聯網金融服務。到目前，經歷近30年的發展，中國平安已是集保險、銀行、資產管理及互聯網金融於一身的綜合金融集團。
業務各有亮點
集團業務可分為五大類，即壽險及健康險業務、財產保險業務、銀行業務、資產管理業務及金融科技與醫療科技業務。各業務於今年首九個的財務報表中亦各有亮點。
壽險業務中，新業務價值有所提升
當中壽險及健康業務中的新業務價值由2017年首九個月的536.9億元人民幣增加3.2%至554.3億元人民幣，若以第三季度計算，則按年增長10.9%，增長速度有所提升。
財產保險業務收入增，稅務拖低利潤
財產保險業務中，2018年首九個月收入為1811億元人民幣，按年增長15.0%，表現亦較為良好，當中主要以車險收入為主，佔比約為72.0%。然而由於所得稅的增加，使淨利潤下跌近22%，但相信影響較為短暫。
銀行業務收入及利潤上升，但淨利息差下降
銀行業務首九個月收入866.6億元人民幣，按年增長8.6%，淨利潤則錄得204.6億元人民幣，按年增長6.8%。期間零售客戶及客戶資產分別增加14.8%及20.8%，不良貸款率亦由去年的1.7%下跌至今年的1.68%，表現良好。然而，雖然集團此業務的年化淨息差由去年同期的2.41%下降至2.29%，稍為下降0.12個百分點，但整體依然不錯。
金融科技發展迅速
值得關注的是集團的金融科技發展，是屬於高速增長的一個業務。今年集團互聯網用戶量已經超過5億，較去增加19.4%，主要來自集團的五大生態圈，包括於今年5月分拆上市及提供線上醫療健康服務的平安好醫生（1833）、提供線上財富管理與個人借款科技平台的陸金所、提供金融科技服務雲平台的金融壹賬通、提供科技驅動管理式醫療服務平台的平安醫保科技、及提供汽車互聯網服務平台的汽車之家，在網上展開各項的金融服務。未來，集團亦以「金融+科技」戰略擴展業務。
壽險仍為集團核心業務，增長強勁
以2018年9月30日止的財務狀況來看，集團的壽險及健康險業務營運利潤達到521億元人民幣，佔集團約60.9%，是集團最大的營運利潤貢獻；財產保險業務營運利潤則約為80.8億元人民幣，佔比約9.4%；銀行業務營運利潤約為118.6億元人民幣，佔比約13.9%；資產管理業務營運利潤約為122.3億元人民幣，佔比約14.3%；金融科技與醫療科技業務營運利潤約為54億元人民幣，佔比約6.3%。
除了財產保險業務外，各業務均錄得良好增長，其中金融科技與醫療科技業務的增長由於低基數影響而顯得特別快，集團的核心業務壽險及健康業務亦錄得23.3%之強勁增長。使集團總營運利潤達到856億元人民幣，按年增長19.5%，淨利潤則由663億元人民幣增加至794億元人民幣，按年增長19.7%，表現理想。
受惠經濟向好，內地保險業發展迅速
由於中國近年來經濟增長速度甚高，市民的可支配收入每年均創新高，能夠花費在購買保險的購買力上升，加上市民對健康的意識受政府所推動下不斷提高，保險產品種類越見越多，保費亦持續上升，帶動了保險業因此而得到受惠。然而，根據羅兵咸永道所發表的研究，內地保險市場滲透率只有約2%，屬透較低水平，意味著未來發展潛力甚高，只要經濟能夠保持平穩發展，內地保險業將可繼續高速發展。
中國平安處於行業領先位置
在內地保險業中，以2017年年度計算，中國平安收入最高，達到11684億港元，經營溢利為1615億港元，經營利潤率及純利率亦是最高 (不計算友邦保險)，分別達到13.8%及9.1%。
從股東權益回報 (ROE) 來看，是同業中最高，達到18.8%，遠較同業平均12.4%高。
在多項指標均好於同業平均情況下，以目前其12.4倍的市盈率則與同業平均的12.3相若，意味著中國平安估值上不算昂貴，前景亦是較為明朗。
BETA 值較高，具進攻性
中國平安的BETA值約為1.21，屬於較高的範圍，顯示集團股價波動性較大市高。在業績良好情況前提下，預期集團可以有優於大市的股價表現，因此可以提升投資組合的預期回報。
（筆者為證監會持牌人，沒有持有上述股份。）
