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【港股專家】黃偉健:金沙中國 (1928)息率達5.9% 屬吸引


金沙中國於2004年在澳門開始營運,當時只有澳門金沙一間酒店娛樂場,直至現在已擁有五大知名酒店娛樂場所,包括澳門威尼斯人、澳門金沙城中心、澳門巴黎人、澳門百利宮、以及澳門金沙。以上市市值計算,集團目前是在澳門最大規模的世界級賭場品牌, 市值達約3,000億港元。截於2018年底擁有約12,341間酒店客房及套房,151家餐廳、210萬平方呎零售購物中心、170萬平方呎會展獎勵旅遊場地、四家常設劇院、一座15,000座位的綜藝館、以及多間全球最大的娛樂場。

第一季度業績維持平穩

集團2019年第一季度業績維持平穩,淨收益約為21.6億美元,按年上升7.9%,經調整物業EBITDA為8.58億美元,按年增加約9.0%,主要受惠于貴賓廳勝率較期好、中場業務強勁,以及毛利率提升所致;EBITDA利潤率達36.8%,按年增加0.3%,同時亦是過去數年來高位。

除了澳門金沙以外,其餘的四間也錄得經調整物業EBITDA 增長。另外五間酒店的入住率亦錄得增長,顯示集團更能吸引遊客入住。

澳門倫敦人將於明年開始分階段完工,有助提升收益及市佔率

集團正在把旗下金沙城中心翻新成為全新的「澳門倫敦人」,其總面積將達120萬平方尺,預計將於2020年及2021年分階段完工。「澳門倫敦人」除了有賭場設施外,還會有其他不同娛樂設施,如虛擬實境體驗、英式主題表演、購物中心等,將向多方面發展,成為一站式休閒娛樂渡假地。相信其主題將可吸引更多遊客入住及消費,有助於提升集團收益及市占率。

派息穩定,收益率達5.9% 屬吸引

自2014年開始,集團已連續五年派發穩定的每股1.99港元,以目前股價33.5元來算,股息收益率達到5.9%,比起大部份公用收息股為高。以行業發展前景以及集團在行業的龍頭地位來看,現階段股價水準算是較為吸引,下行風險相對較低,收益率亦較高。

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