再度熾熱的中美貿易戰，關鍵字除繼續是華為、5G和芯片外，稀土資源也不容忽視。大部分高科技產品（尤其航天軍事、晶片）的製作過程，也是離不開稀土，缺少稀土，產品就製造不了出來。雖然稀土資源遍布全球多地、不算稀有，卻由於開採與提煉過程會產生極大污染，美國等已發展國家即使有稀土礦藏，仍會選擇進口。
中國改革開放多年來，以環保危機換取經濟高速發展，慢慢成為全球最大的稀土出口國，以40%的稀土礦全球儲量供應全球70%的稀土產量，理應能夠對以高科技產業為生的美國，在稀土供應上取得一定話語權。倘中國在出口美國稀土方面實施管制，這亦會對美國工業及國防帶來衝擊；加上雲南騰沖海關從5月起全面禁止緬甸稀土礦進口中國，減少內地中重稀土供應，令稀土價格上升。
不過，中國要將稀土作為貿易戰籌碼也非上策。事關早於2009年，中國曾以稀土礦區地貌遭嚴重破壞、須保護環境為由，對稀土出口陸續推出管控措施，但此舉隨即引起美國、歐盟、日本等不滿，且透過WTO控告中國違反入世時的承諾，最終於2012年裁定中國敗訴。中國若要重施故技，需面臨的代價亦非淺，稀土這王牌實是兩面刃，相信中央現階段仍未會貿然出牌。
港股少數稀土標的——中國稀土（0769），周二（21/5）受習主席親臨贛州市考察稀土產業消息刺激，由上周四（16/5）計股價$0.31，股價4日內一度累升1.8倍至$0.87（圖1），惟周三（22/5）執筆之時已回落至$0.56。若從公司業績的基本面考慮，由於近年稀土國際價格持續下行（圖2），且生產成本不菲，加上公司的股東應佔溢利已連續5年見紅，除非有閒錢作短線投機，否則買入的值博率絕對不高，且需面對股價大上大落的風險。