去年中港股市低迷，一眾券商深受極大衝擊，海通國際（0665）就因投資收益淨額大跌46%至16.23億（港元．下同）拖累，令全年收入按年倒退12%至63.29億，雖然其餘收入來源1）佣金及手續費和2）利息收入，分別升6%及20%至21.3億及25.76億，但全年純利仍大幅倒退66%至10.22億。但就企業自身而言，海通國際在全球投行和交易執行等方面仍保持著行業領先地位，去年完成IPO項目高達37個，承銷數量是香港全體投行第一。
中美貿易糾紛加速了全球經濟放緩，內地GDP增速亦跌至6.6%；中央亦因此積極推出各項措施（例如汽車及家電補貼）刺激實體經濟，正面氣氛帶動恆指及上證分別重上30,000及3,200點高位，令股市回復成交暢旺，利好券商股。金融改革方面更計劃推出科創板，並將託管結算及衍生品等業務領域陸續對外放開，這尤其能為龍頭券商帶來增量的收入。
中泰證券的研報資料統計了今年首三個月共36間上市券商的財務數據，得出累計實現營收729億，同比增長49％，淨利潤為324億，同比增長69％。上周已陸續有券商股公布首季業績，其中東方證券（3958）已率先公布純利升逾1.9倍，而廣發証券（1776）亦同樣發出純利增長70~95%的盈喜。
作為龍頭券商之一的海通國際，料同樣錄得可觀的首季盈利成績，加上現價PB僅0.659倍，遠低於同業平均約0.9倍的水平，具追落後優勢；而且自2月底$3.8高位下挫後，至今跌幅逾20%，MACD及STC等技術指標亦見超賣，現價入市目標看$3.2。
撰文：陳卓賢