【港股專家】岑智勇：餐飲行業景氣改善，飲食板塊可留意

香港政府統計處日前公布，2018年第1季食肆總收益價值的臨時估計為305億元，按年上升10.0%。扣除其間價格變動的影響後，2018年第1季的食肆總收益以數量計的臨時估計較上年同季上升6.9%。按食肆類別分析，2018年第1季與2017年第1季比較，中式餐館及非中式餐館的收益以價值計都錄得近11%的升幅，升幅高於快餐店及酒吧。

餐飲行業的景氣改善，近日有食肆再有部署。翠華(1314)近日推多品牌策略，近期在香港開設了以日本麵粉製作麵包的「BEAT」烘焙店，及日式橈肉丼快餐「廿一堂」。集團除了拓展香港業務外，近期在內地也有不俗發展，並正計劃進軍新加坡巿場。翠華現價市盈率約17.3倍，較不少同業吸引，值得留意。

除了現有已上市的餐飲股外，翻查披露易資料，原來叙福樓都有意申請上市。叙福樓為一間頂級的全服務、多品牌餐廳集團，在香港有34間餐廳專注於中國菜及亞洲菜(特別是日本料理)，並有6間中菜餐廳及28間亞洲菜餐廳；旗下品牌包括「御苑皇宴」、「叙福樓金閣」、「牛角」、「溫野菜」及「牛涮鍋」等。據行業報告顯示，集團在亞洲菜 – 香港的全服務餐飲集團中排名第3，市場佔有率為3.6%；日本料理 – 香港的全服務餐飲集團中排名第2，市場佔有率為7.9%。可見集團在日本料理業務方面發展不錯，相信這與集團主席與多個日本商會聯係密切有關，有助引入優質和受歡迎的日本品牌和食材。

叙福樓擬上市

值得留意的是，集團在2017財年，收入增長至8.29億元，可見業務已具一定盈利能力。再者，集團餐廳的盈虧平衡期一般較短，最短僅需3至4個月便能夠達到收支平衡；投資回收期最短僅需7至9個月，表現不俗。

叙福樓早於二十世紀八十年代開業，提供粵菜和餐飲服務，相信早已成為不少香港人的「集體回憶」。若其上市，相信定必會引起不少人關注，值得留意和跟進。

筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份。