美國國會眾議院順利通過稅改法案，預計總統特朗普可在聖誕前簽署法案，將會是30年來最大規模的稅務調整。不過昨晚美股三大指數偏軟，道指收報24726點，跌28點或0.11%；標普500指數收報2679點，跌2點或0.08%；納指收報6960點，跌2點或0.04%。
港股方面，騰訊(700)繼續處於整固階段，加上2017年即將結束，不少基金已鎖定利潤，港股成交萎縮，主板已連續3日低於千億，昨日更縮減至只有802億港元，創近2個月新低；而港股通更連續2日錄得淨流出，累計淨流出為5.63億港元，反映北水動力持續減弱。預期港股在聖誕長假前觀望氣氛較濃，難擺脫窄幅上落的悶局，料指數續於28600至29400點之間爭持。
玖龍紙業可望由低位反彈
受累內地紙價掉頭下挫，多隻紙業股較早前由高位回落，但紙價經過近兩個月的調整後，近期已呈回穩跡象。內地環境保護部10月下旬推出《進口廢紙環境保護管理規定》，要求進口廢紙的企業必須年產能逾30萬噸，以加強進口廢紙管理工作。在新規定下，預料部分紙企未能符合要求，加上預計年底前未會再有新的進口廢紙配額，均導致廢紙供應緊張，促使出廠紙價再度上漲。
近年內地積極淘汰低效產能紙企，加上環保規範愈趨嚴謹，令造紙企業盈利水平提升。預期大型企業可獲取更大優勢，其中最受惠的可望是行業龍頭玖龍紙業(2689)。該股為亞洲最大的箱板原紙生產商，主要生產及銷售多樣化的包裝紙板產品，包括卡紙、高強瓦楞芯紙及塗布灰底白板紙。
現時集團的造紙工廠分別設於廣東、江蘇、重慶、天津、樂山等。為應對需求增加，玖紙位於越南基地的二號紙機，已於8月投產，11月開始貢獻利潤；另集團亦將提升瀋陽、河北和泉州基地的產能，以及在重慶基地增建一台年產能55萬噸的新紙機，以上項目預計於2018年底前投產。屆時總設計年產能將會升至逾1,600萬噸，有助提升規模效益。
玖紙已就中期業績發盈喜，撇除經營和融資活動的匯兌虧損(扣除稅項)，預期今年12月底止的6個月純利按年增長逾90%，主要受惠於產品售價增加，以及利潤率較好所致。若撇除經營和融資活動的匯兌虧損(扣除稅項)8,750萬元人民幣，去年同期純利為20.02億元人民幣。
整體而言，近年內地積極淘汰低效產能的紙企，提升入場門檻，令行業庫存下降，造紙業呈回暖跡象。而玖紙產能持續擴張，有助維持規模效益及盈利能力向上，均為值得看好的原因。