新一年新境象，先跌700，後又升回500，沒有了12月的裂口高低開但日波幅細的情況，反而每天大幅上落的情況更為明顯，可能是因為假期後重新投入工作，又或者是為下月的開支做好準備，更可能是市場上所傳出的消息更為震撼。上周五就有內地降準消息出台，讓大市得以低位反彈超過700點；當天晚上，美國方面更有鮑威爾的鴿派言論以及非農數據理想，令美股、港股夜期也繼續升勢，看來2019年有望走出去年跌市的陰霾了。
人民銀行於上周五宣佈降低金融機構存款準備金率1個百分點，並將分為兩階段進行，分別為1月15日及1月25日，兩個階段分別下調0.5個百分點，以進一步實體經濟發展，優化流動性結構，降低融資成本。另外，今年開始，人行亦將普惠金融定向降準小型和微型企業貸款考核標準由「單戶授信小於500萬元」調整為「單戶授信小於1000萬元」。預期有關的操作將會為市場釋放出約8000億元人民幣的長期流動性資金。
內地會採取措施暴力救市已不是近來之事，經歷了整整一年的下跌，隨著2019年的到來，內地再度出招大開水喉挽救經濟，實是意料中事。另外，相信亦由於內地近期經濟有下行的壓力所致，最新公佈的12月製造業採購經理指數跌至49.4，為2016年3月以來最低水平；加上由於持續了一年的貿易戰拖累，內外需求也是疲弱，逼使中央需要盡快出手救市。
當然，所釋放的8000億元人民幣，並不會一下子就投入市場之中，社會各界也需要時間逐步適應這樣的變化。而隨著貸款穩定增長之下，社會各界的融資規模也有望在今年見底回升。其中摩根士丹利更預期，人行會於今年再降準3個百分點。降準出現，相信降息也是不遠之事，相信內地會在本月提前開始地方政府專項債券發行，並在未來兩至三個月減低增值稅率2至3個百分點，內地經濟也理應會於這期間內開始見底。
話需如此，但內地自2011年開始了降準的週期後，公佈消息後的首個交易日，上證向上的機率連一半也沒有，可見降準對於股市的短期走勢而言，並無明顯的關連。不過短期而言，內地劵商可算是其中一些值得關注的股份，相信會出現一浪不錯的反彈走勢，長遠不一定完全看好，但絕對有短線投機的可能。
恆指也如上證般，內地降準未必會為港股帶來短期的積極作用，對上一次降準後，恆指也下跌了1.4%，而且上周五也基本反映了降準消息的利好因素，市場理應大致消化了有關消息，再因為此消息而向上的機會不大。不過由於上周五晚上，美國方面也帶來一連串的好消息，後市相信仍有一定的反彈力度，能否挑戰26000的位置將是關鍵。但請大家不要太過樂觀，誠如上述，降準的資金並不會一下子就湧入市場的；而且近期的關鍵會是人民幣匯價走勢及中美貿易戰的動向，短期仍會因為各種消息而主導著大市，日波幅繼續偏大的可能性仍高，農曆年前相信也是如此，降準的威力只能慢慢體現了。