本港近日受到多處示威集會影響，零售業首當其衝，零售股及收租股因而受壓，而之前一直走強的領展（00823)亦反覆回落，並失守90元關口。雖然，本港零售業前景欠明，但由於領展的商場較貼近民生，相對所受影響較輕，而且集團內地業務發展良好，故前景仍然看俏，近日回調正好提供吸納時機，故可趁機開CALL。
領展截至3月底止全年業績，經調整及一筆5,300萬元(2018年：無)的酌情資本分派後，可分派收入總額按年升5.38%至57.23億元。期內每基金單位分派增加8.6%至271.17港仙，包括每基金單位中期分派130.62港仙及每基金單位末期分派140.55港仙。
滙豐最新發發表報告指，領展股價連跌10個交易日，相信市場反應過度，認為該公司仍有良好投資機會。該行解釋看好領展的原因包括，本港必需品零售保持穩定增長及具備防禦性；該公司回購計畫對股價有「補底」作用；近來美國宣布減息1/4厘，十年期美債收益率下跌，對REITs有利。
報告續稱，以領展現時估值而言，下行空間有限，而預料明年股息收益率為3.3%，2019至2022年每股基金單位分派年複合增長率達9%。因此該行上調至「買入」評級，目標價由99.5元微升至99.6元。
集團公布業績時，公布了「2025願景」，力求於直至2025年期間，資產組合價值每年均能取得高單位數的複合增長率。去年集團平均每月租金按年升約9%，旗下客戶生意亦較同行好，認為若客戶的租金對營業額比例可以維持於適當水平，租金可以有調整空間。
中央刺激內需對集團有利
貿易戰下，內地推動刺激內需政策，對旗下內地商場有利。反而，集團會密切留意貿易戰對集團債務及融資成本的影響。此外，未來併購計畫方面，集團近期於國內收購較多，而集團對過去數年於內地收購的項目表現滿意，過去一年內地項目租金增長平均達30.2%，較香港項目回報佳。集團指香港是重要投資城市，未來會積極考慮香港、中國城市及其他海外城市的投資機會，但沒有特定比例。
週二（6日）領展一度失守90元關口，低見88.3元，之後有買盤吸納，最後更以92元，可見集團低位承接力強，故不妨逢低開CALL。