股王騰訊（00700）雖然近年一直銳意發展金融科技業務，只是戲業務始終是公司的皇牌兼主要收入來源。自從廣電局去年三月開始叫停所有遊戲審批後，騰訊亦要跪低，業績不再有超預期的增長，股價亦不斷回落。等足一年，內地政府終於重新審批遊戲重，為騰訊及其他遊戲商再帶來春天。
經過一年的停頓，國家新聞出版廣電總局於本週一終於再「放閘」，重新開放國產及進口遊戲審批。廣電總局上週五（十九日）發文，詳細地說明了申請在中國出版網絡遊戲作品許可所需提交的材料。申請文件在官網中可以下載，例如《出版國產電腦網絡遊戲作品申請書》適用於單機遊戲等類型國產網絡遊戲的申報，而《出版境外著作權人授權互聯網遊戲作品申請書》適用於各類型外國進口網絡遊戲的申報。
雖然今次廣電局對網絡遊戲訂出的新要求更多更繁複，但分析認為，只要政府肯重開大門，對遊戲商來說已是好事，而且有更精準的指引，相信只要肯跟足，審批就更為順利，即使不少要求較為「特別」，但仍然可以調校。廣電總局提出多項新要求，包括打鬥系統不能出現任何顏色液體、屍體需盡快消失等，未成年人亦不能在遊戲內「結婚」。
此外，遊戲名稱方面一律不得使用英文（如Online、Web等），必須使用中國標準簡體漢字，同時要與內容有較強關聯性。在遊戲內容方面，新規禁止宗教迷信、算命、綠色血等內容。此外，不能開放結婚系統予未成年帳號，但可以享受結婚系統的收益。新要求亦希望更能保障玩家，道具抽取系統不能再以機會率表示，必須精確列出抽幾多次才中獎，以「保底」形式避免玩家花大筆金錢後，仍不能抽中罕有道具的問題。
清除監管障礙
新規又指，三次修改意見之後仍有問題的產品會被退回，不得再次申報。當局將加強事後監管，並落實「編輯責任制」。中央停批遊戲，並非刻意打擊遊戲產業，但網絡成癮問題愈來愈嚴重，所以政府才決定將新遊戲的審批申請凍結，直至制定出新方案才重啟審批。不過，中央之前叫停，就令內地遊戲市場積壓了過千計的遊戲等待審批，行業發業停滯不前，兩個龍頭騰訊及網易更是重傷。大行富瑞最新的報告認為，對內地遊戲商而言，新指引能清除另一款監管障礙。
大摩的報告亦指中國恢復審批進口遊戲，騰訊為主要受惠者，近日生存射擊遊戲《和平精英》獲批，增加《絕地求生》獲批機會。若遊戲獲批，其他關鍵遊戲表現良好，可令公司每股盈利有百分之七的上行空間，但若遊戲不獲批，或令公司每股盈利有百分之八的下行空間。
事實上，中央自去年十二月底開始，已解凍遊戲審批，但遊戲的審批變得不定期，獲批的數量亦大不如前。截至三月底，已發放十批版號，批出八百九十二款遊戲。不過，騰訊及網易等大哥的獲批數量不似預期，尤其是騰訊的新皇牌手遊《絕地求生》遲遲未能過審批。市場之前估計，今年版號發放數量只會有三千款左右，遠低於一七年近九千四百款，如今廣電局有更高要求的新指引後，審批數目則有望回升。
為了要配合中央的指引，騰訊自己亦相當「識做」，近日再次自行調整青少年玩家的入網要求。騰訊於遊戲復批的週一亦宣布，將於一款新遊戲上啟動「16+」試點，將登錄新遊戲的玩家基礎准入年齡由十三歲提高至十六歲。騰訊健康系統的公安實名校驗結果要求，年滿十六歲的用戶才獲系統授權登錄。此外，十六歲及以上的未成年用戶仍會受到健康系統防沉迷規則管理，每天限玩兩小時。
「兒童鎖」未足夠
其實騰訊於今年三月推出並測試「兒童鎖」，十三歲以下未成年新用戶在首次登錄遊戲前，要先經監護人「解鎖」，但即使家長允許孩子打機，十二歲及以下未成年者每日亦只能限玩一小時，晚上九時至次日早上八時更是完全禁玩。相信「兒童鎖」的規定不夠嚴格，難滿足中央的要求，故騰訊今之再大刀闊斧，將所有十六歲以下的玩家拒於門外。
中商產業研究院資料庫分析認為，網路遊戲產業的蓬勃發展，未成年人如何健康遊戲亦已成為國人熱議話題，同時亦成為監管層、遊戲廠商以及家長幾方面共同關注的問題。因此，未成年人防沉迷將成大勢所趨。長遠來看，網絡遊戲行業的集中度將進一步提高，同時促進網絡遊戲行業持續健康發展。
遊戲審批叫停，對整個產業來說極在是重傷，去年遊戲市場的收入增長亦大插水「中國音數協遊戲工委（ＧＰＣ）和伽馬資料（ＣＮＧ）早前聯合發布的「二○一八年中國遊戲產業報告」顯示，去年中國遊戲產業在整體收入增速明顯減弱，中國遊戲市場實際銷售收入為二千一百四十四億元（人民幣．下同），年增僅百分之五點三，但收入仍達全球市場的百分之二十三點六，去年中國遊戲用戶規模達達六億二千六百萬人，同比增長百分之七點三。相比過去十年，產業的增長一直保持雙位數，一七年升幅亦達百分之二十三，去年的情況確實嚴竣。
《報告》顯示，移動遊戲市場實際銷售收入一千三百四十億元，同比增長百分之十五點四，相比一七年的收入升幅超過四成，去年手遊市場的增長可謂出現跳崖式下跌。去年個人電腦客戶端遊戲市場銷售收入為六百二十億元，同比跌百分之四點五；用戶規模一億五千萬人，同比跌百分之五。網頁遊戲市場銷售收入一百二十七億元，同比大跌百分之十八點九，用戶規模亦跌百分之十三至二億二千三百萬人。
ＭＯＢＡ客量跌
對遊戲商來說，打擊亦非常沉重。在欠缺新遊戲推出，舊遊戲的熱潮又已過，玩家嚴重流失，令騰訊面對極大壓力。內地調查機構Analysys易觀最新公布的調查報告顯示，內地遊戲玩家中，屬ＭＯＢＡ（多人在線戰術競技遊戲）的用戶在過去十二個月下跌了百分之二點九，由於《王者榮耀》佔ＭＯＢＡ玩家中的百分之九十八，即代表《王者榮耀》遊戲玩家數目出現下跌。報告指，《王者榮耀》已進入成熟期，非核心用戶易被新遊戲及其他娛樂方式吸引，導致ＭＯＢＡ玩家數目倒退。
股王騰訊早前公布去年第四季及全年業績，便令市場失望，股東應佔盈利按年大跌百分之三十二至一百四十二億元，按季亦跌近四成。第四季騰訊的遊戲收入按季再跌百分之六，至二百四十二億元，已連續兩季錄得下跌。騰訊將於五月十五日公布今年首季業績，大摩認為，首季為該公司的過渡期，相信會繼續受到遊戲及廣告業務增長放慢影響；花旗預計總收入按年上升百分之十八至八百六十八億元，但整體網上遊戲按年下跌一成至二百五十七億元。
之前遊戲產業增長放緩，卻促成了短視頻業務的爆發式增長。被視為騰訊最強勁敵，字節跳動旗下手機應用程式抖音，今年首季的用戶錄得大幅增長，內地及及海外版TikTok首季新增用戶達一億八千八百萬，按年大增七成。市場研究機構SensorTower的數據顯示，抖音現於全球AppStore及GooglePlay綜合下載榜排第三，與去年第四季相同，僅次於WhatsApp及Facebook Messenger。抖音今年第一季營收達一千八百九十萬美元，去年首季收入僅有五百九十萬美元，按年勁升二點二倍，當中來自中國及美國市場的收入各佔四成。
抖音亦成功打入全球第二大市場印度，今年第一季，首次安裝的印度用戶高達八千八百六十萬人，按年增逾八倍；首次安裝的美國用戶約為一千三百二十萬人，按年亦升一點八倍。數據顯示，抖音在全球AppStore及GooglePlay的安裝總量逾十一億次，累計App內消費收入達到八千萬美元。
收購ＮＸＣ遇挫
抖音在內地及海外都吃得開，反觀騰訊在兩個大市場均失利，作為騰訊海外最大市場的印度，早前有有地方政府立例封殺《絕地求生》，嚴禁在公共場所遊玩，違法者可能面對至少一個月的監禁，立法後一週內更已有十人被捕。
為了彌補內地收入的損失，騰訊過去一年積極在海外擴充，之前亦有入標競投南韓最大遊戲公司Nexon的母企ＮＸＣ，但近期又傳收購有機會失敗而回，因為市傳ＮＸＣ總裁金正宙有意尋求美國迪士尼（Disney）收購NEXON。ＮＸＣ棄騰訊投迪士尼，主要是因為金正宙曾透露其對迪士尼的欣賞，指迪士尼不榨取孩子，孩子開心地向迪士尼掏錢，希望對方可以將NEXON發展成受兒童、家長喜愛的長壽娛樂企業。
騰訊的海外發展未如理想，幸今次內地重新審批遊戲，就成為了其救命草。