二○一七年可謂是中國經濟、金融監管的改革之年，改革途中，經濟或多或少受到影響而出現波動，展望二○一八年，在部分改革政策運行得較為成熟之下，經濟可望更為穩定。再加上，新經濟發展的新增引擎、國企改革初見成效，以及金融市場風險減少。市場上不少分析均認為中國的經濟模式仍將擁有巨大的投資潛力。
而在中國經濟持續強勁成長，國內利率偏高，加上預期美元普遍弱勢，將為新一年的人民幣後市提供支撐。當中建銀國際更預計，年底人民幣兌美元將走強至六點四左右。事實上，人幣近期走勢轉強，於一月三日兌美元中間價就升至二○一六年五月三日以來最高，報六點四九二○。
新經濟動力強
同時，不少分析認為技術創新所驅動的「新中國經濟」將會是今年中國經濟動力。根據十九大報告，中國的新經濟主要是由互聯網、大數據、人工智能和實體經濟深度融合而成，再在中高端消費、創新引領、綠色低碳、共用經濟、現代供應鏈、人力資本服務等領域中形成新動能。
自進入科網年代，新經濟產業在經濟中所佔的地位愈來愈大，通信世界網消息網（ＣＷＷ）預計，到二○二一年，至少有一半的全球ＧＤＰ將會是數位化的，中國數位經濟的比重更將達到百分之五十五。事實上，由於手機等移動通訊的流行，中國數字經濟增速驚人，根據中國信息化百人會統計，一九九六年至二○一四年，中國數字經濟年均增速高達百分之二十三點七九，而至二○一六年，規模已達到二十二萬四千億元人民幣，佔ＧＤＰ比重達到百分之三十點一。
如剛過去的二○一七年「雙十一」全球狂歡節，全日成交額再次刷新紀錄，達到一千六百八十二億元人民幣，當中無線成交佔比九成，交易覆蓋全球二百二十五個國家和地區。背後代表了中國的新零售、新消費、人工智能、大數據、移動支付等數據經濟結合後，所推動的消費力量。而這股新經濟力量更造就了如阿里巴巴、騰訊、百度、螞蟻金服、小米、京東等多間企業，位居全球互聯網企業二十強企業位置。
國企改革持續
而承接去年的國企改革、去產能政策持續，中國的國企業以及製造業的盈利有望持續改善。經過二○一六至一七年的連續攻堅，通過清理「僵屍企業」、簡政放權和削減稅費，中國實體經濟的生產效率和盈利能力得到大幅修復。從生產效率看，二○一七年前三季度，中國工業產能利用率升至百分之七六點六，同比增長三點五個百分點，同期工業企業主營業務收入利潤率同比上升零點五一個百分點。
除了供需面改革改善盈利，去年國企推行混合所有制經濟，增加市場對傳統國企的影響力，無疑為國企帶來新的活力。結果二○一七年前十一個月，國有企業營業總收入四十六萬七千四百億元人民幣，同比增長十四點五。利潤總額為二萬六千億元人民幣，同比增長百分之二十三點五。預期今年的國企改革，會基於去年的基礎，迎來完善升級版，聚焦兩個主攻方向：包括以發展混合所有制經濟促進國有企業轉變經營機制，並以「以管資本為主」的形式完善國有資本管理體制，有望加速政策落地並再見成效。
至於金融市場方面，中國金融市場近年在急速發展下充滿機遇，同時因發展過急，埋下不少危機，去年中國政府已開始推出一系列措施治理，如監管部門將暫停新批設網路小額貸款公司；同時，為推動商業銀行進一步提升銀行賬簿利率風險管理水平，中國銀監會亦發布商業銀行帳簿利率風險管理指引。中央推出種種的措施，無非是為了穩定金融系統。美國評級機構穆近日亦對中國金融機構二○一八年的展望評為穩定。相信這可為整體經濟營造一個利好的環境。
信貸走勢平穩
至於中國銀行國際金融研究所亦預期，二○一八年信貸走勢亦是平穩，因為定向降準政策開始實施，貨幣信貸將改變二○一七年總體偏緊狀態，真正回歸「不鬆不緊」，信貸將繼續平穩增長。當中受新興產業加快形成、基建投資繼續發力、房地產市場降溫等影響，信貸結構將更加均衡。至於個人消費貸款增長方面，則穩中趨緩。原因是二○一七年四季度以來，相關部門加大了對「消費貸」業務的治理，預計二○一八年個人按揭貸款增長將回落，Ｍ２增長百分之九左右，社會融資規模存量增長百分之十二點五，新增人民幣貸款十三萬億元。
與此同時，人民幣的回穩亦有助中國經濟回暖。人民幣在連跌三年後，去年終於扭轉弱勢，在岸人民幣（ＣＮＹ）在二○一七年最後一個交易日，在亞洲收市大幅上升二百二十八點至六點五一二，與中間價同創逾三個半月新高，全年累計升值接近百分之六點七二，是九年以來最大升幅；而離岸人民幣（ＣＮＨ）亦大升近二百點，見六點五一二九，為去年九月十一日以來高水平，較二○一六年底漲逾百分之七。
創一年半新高
踏入二○一八年，搖身成為強勢貨幣的人民幣亦有個好開始，在岸價及離岸價於一月二日分別一度升穿六點五算，美元弱勢令人民幣升勢持續，在岸價升至六點四九三四，近四個月高位；離岸價則報六點四九四五。至於人民幣兌美元中間價亦創超過三個月半以來最高，報六點五零七九。至一月三日，其中間價再升一百五十九點子至六點四九二○兌一美元，是二○一六年五月三日以來最高。
對於人民幣匯率的政策取向，中央經濟工作會議提出，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。有分析認為，今年中國經濟總體運行預計仍將保持平穩，國際收支有望繼續處於盈餘狀態，基本面不會對人民幣匯率構成明顯的貶值壓力，而逆週期因子及市場預期分化等因素，決定人民幣對美元匯率即使面臨貶值壓力，幅度也將較為有限，因此預計今年人民幣將保持總體穩定。
值得注意的是，美國聯儲局加息週期已步入後半程，美元中長期將趨弱，花旗銀行投資策略部主管黃柏寧認為，現時美元正處於熊市週期，預料未來六至十二個月，美匯相對主流貨幣或仍有百分之五的貶值空間。同時，歐元區的經濟復甦超出預期，上調今年ＧＤＰ的增長預測，由百分之一點八大幅調升至百分之二點三，明年增幅亦增加至百分之一點九。
歐元力壓美元
即使脫歐、意大利提前大選等政治不確定性等負面因素，但有分析預期，歐元區經濟明年仍將保持強勁增長，歐央行今年最終可望宣布結束購買資產計畫，這都有助推動歐元向上，歐央行的報告指出，今年歐元區的經濟增速或會遠遠超越美國，意味歐元的強勁走勢將可力壓美元。
瑞士網路銀行Swissquote市場專家羅森史垂克指出，由於中國經濟成長強勁，國內利率偏高，加上美元普遍弱勢，將為人民幣後市堤供支撐。中國現代國際關係研究院世界經濟研究所原所長陳鳳英更認為，美國稅改通過後，或會導致全球資金一定程度流向美國，但或許也是人民幣國際化加速的機會。
內地經濟持續穩定下，摩根士丹利預計，在岸人民幣兌美元二○一八年底穩定於六點七，二○一九年底升至六點五。中資機構亦普遍看升，建銀國際預計，二○一八年弱美元趨勢將持續，年底人民幣兌美元將走強至六點四左右。瑞典北歐斯安銀行亞洲策略主管橫田亦指出，中央將使人民幣走強，以吸引外國投資者，並爭取中國公債能夠被納入全球公債指數。他預測，今年底人民幣將升值至六點三。