real sex porn dirtyindianporn.mobi school girl sexy picture 5 min sex video pornindianvideos.pro full xvideos exbii sex allnewindianporn.pro baloch girls sex bangalore freesexyindians.pro indiansixy video border bhojpuri film letmejerk.fun idian porn
kamapisachi sex com indianpornbase.pro negro sex video download telugu x kathalu turkishxxx.online tamilnadu school uniform indian big women sex turkishsex.online moviewood.me desi fudi com turkishpornvideos.pro swamiji fucking xxx sex bp animalwomanxxx olx kanpur turkishxxx.mobi night suit for women
bangali sex vedio turkishporn.pro indian vidio sex sri reddy porn videos turkishpornography.pro lucky villager xxxvwww turkishporno.mobi desimmsclips porn sleeping aunt turkishsex.pro red wap sex kamlesh saini mms turkishhdporn.pro ghrelu sex
時事熱話
企業策略・可持續發展・商事動態・大中華時事・專題・本港時事・環球時事

貿易戰終極目標 人民幣大升值


有分析認為,至二○二一年人民幣兌美元匯率將升值至五點五。

中美貿易戰的緊張氣氛近日稍為緩和,一方面美國方面稱願與中方談判,而中方對美國六百億美元的關稅清單,只是對以約值三十億美元的美國貨品加徵關稅作回應,可見中方亦希望為雙方關係留有餘地。正當雙方關係緩和之際,近期人民幣匯價則持續升值,似乎是中方欲藉此安撫美國指貿易逆差問題,曲線減少順差。此外,美匯指數持續疲弱,亦間接支撐著人民幣升值。雖則人民幣升值或會影響中國出口,可是亦不乏好處,中國可藉此拉近中美的經濟總量,有機會較市場預料的二○三○年,更快超越美國成為第一大國。

中美貿易戰繼續發酵,但發展至上週,局勢正出現微妙的轉變,美國財長姆欽(Steven Mnuchin)和美國貿易代表萊特希澤(Robert Lighthizer)上週給掌舵中國經濟的國務院副總理劉鶴的一封信中,列出了美方的三個具體要求,除了特朗普本人明言,希望中國將對美貿易順差削減一千億美元外,又希望增加美國汽車和半導體對中國的出口,同時敦促中國擴大美國企業在中國金融領域的准入,放寬對美金融機構的限制,尤其是美國公司在合資企業股權比例多數情況下,不得超過百分之五十一的規定。有報道指出,姆欽近日正與中方進行有成效的對話,對達成協議謹慎樂觀。

繼姆欽溫和表態後,白宮貿易顧問納瓦羅(Peter Narravo)也發出重回談判桌的宣言,他表示:「我們是自由貿易者,全球系統需要修復,我們已經和中國坐在談判桌邊。大家需要停止討論貿易戰,我看到的是美國經濟增長的綠燈。」就連多日沒有在推特(Twitter)發文的特朗普,亦發文指中美貿易談判將皆大歡喜,又話正與多個國家就貿易問題展開對話,雖則美方多次表明不怕打貿易戰,但看來美國如今的態度正在軟化。

特朗普自上任以來,已為美國經濟帶來不少隱憂。

至於面對美國的挑釁,中國亦以行動作出回應,宣布計畫向約值三十億美元的美國貨品加徵關稅,涉及水果、生豬、廢鋁及鋼管。可是,相對美國六百億美元的關稅清單,這只是小巫見大巫,最重要的是,中方未有將大豆、高粱、波音飛機等美國對華最大宗出口商品納入報復名單,又沒有撤銷向美國購買飛機、大豆等商品,畢竟中國的進口選擇其實很多。

中方回應留有餘地

資料顯示,中國是世界最大的大豆進口國,採購量佔全球百分之六十的產能用於動物飼料的豆粕,主要進口國是巴西及美國。美國農業部於上週二公布的預測指出,中國在二○一八至一九年將進口一億噸大豆;另據中國海關的數據顯示,美國在去年向中國出口了約四百八十萬噸高粱,價值約十億美元。此外,去年「習特會」,中國向波音公司採購了三百架客機,價值超過三百七十億美元,目前這三百架客機仍未交貨。這樣的舉動,已反映中方釋出善意,為談判留有迴旋的餘地。

「廣場協議」前車可鑑

一般而言,在中美貿易戰的陰影下,很多投資者均擔心人民幣會否受到拖累而貶值。然而,今次人民幣不跌反升,似乎是中方希望息事寧人,圖安撫美國常掛在嘴邊的龐大貿易逆差問題。據美國財政部去年底公布的匯率政策報告,截至去年九月底,人民幣兌美元匯率升值百分之四點四,有助減少中美貿易順差。如以人民幣兌美元中間價於去年九月二十九日六點六三六九計算,人民幣近半年續升逾百分之五。而中國一月貿易順差亦按月銳減一半,錄近十一個月最低水平,亦反映人民幣升值效應。

事實上,今次人民幣升值的舉動,惹來中國版的「廣場協議」之嫌。所謂的廣場協議,是指八十年代美國及日本亦存在龐大的貿易赤字,美國為了扭轉此局面,逼使日本簽署廣場協議來逼日圓大幅升值,想藉此減少美日貿易逆差,最終美元兌日圓暴跌百分之五十。

中方未有將大豆、高粱、波音飛機等美國對華最大宗出口商品納入報復名單。

美匯創一月以來低

除了中國政府的悉心「安排」,美匯指數持續積弱,亦間接支持著人仔升值。自一九九○年代全球化風潮以來,美元長期維持強勢地位,雖然影響了出口競爭力,導致大量貿易逆差,但強勢美元也吸引全球資金流向美國,更令對美巨額貿易順差的出口國,將累積的外匯儲備用來購買美國債券,造就了美國在世界金融及經濟版圖的龍頭地位。儘管二○○八年金融海嘯後,美國因為量化寬鬆(QE)政策導致美元弱勢,但其後穩住經濟後,美元亦快速重返強勢。

然而,自美國總統特朗普上任後,美元匯率卻有持續走弱的情況,去年美元對世界主要貨幣貶值逾百分之七,是近十年來美元最弱勢的一年。雖然近期在美國加息憧憬下,美元有所反彈,但隨著三月二十二日,美國聯儲局加息零點二五厘,已令美元獲利回吐;加上美聯儲維持年內加息三次不變,甚無驚喜,結果在聯儲局主席鮑威爾表示數據並無顯示通脹加快之下,美匯指數當天跌穿九十,跌幅近百分之零點八,是一月二十四日以來最大跌幅。至二十三日,美匯指數再跌百分之零點三九,報八十九點五零七二,創一個月以來新低。

理論上,央行加息,商業銀行的存款利率亦會相對提高,可吸引更多人把美元存入銀行以收取利息,從而增加需求推動美元升值。然而,今次連加息亦無助刺激美元,主要是有三大因素的。首先,美國政府負債不斷攀高,令全球對美元信心減弱。特朗普於去年十二月簽署的減稅政策,當時經濟學家已預計美國會因此出現更大的預算赤字,而至今年二月份的月度,美國赤字為二千一百五十億美元,比去年同月上漲百分之十二。

李克強稱,決不允許讓來華投資的外企強制轉讓技術。

GDP差距正收窄

國際評級機構穆迪預料,美國今年實際GDP總值增長為百分之二點七,明年則為百分之二點三。而中國在經濟增長上,即使由以往的百分之八以上,已調低至近年的百分六點五,在增幅上仍遠高於美國。有分析認為,中國GDP有機會在二○三○年超越美國,位居全球第一。

假設美國的經濟增長保持在百分之二點七水平,而中國則繼續保持百分之六點五增長,估計中國可以最快於十一年後便跑贏美國,屆時美國的經濟規模將為二十三萬六千四百億美元,中國經濟規模為二十四萬四千九百億美元,成功主導全球經濟。若然加上人民幣升值的因素,假設每年升值百分之四,那麼中國最快可在二○二五年成為世界經濟一哥。由此可見,人民幣的走勢確實影響到中美GDP的差距。

上述只是最保守估計,還未計特朗普自上任以來,已為美國經濟帶來不少隱憂,他所行的貿易保護主義政策,提出退出TPP和北美貿易協議,又打算在墨西哥邊境築牆、徵收重關稅,根本就是自損經濟。此外,美國的人口老化、勞動生產率增長低迷、貧富懸殊等問題嚴重,加上美元貶值,都會成為負累。中國人民大學國際貨幣所研究員翟東升預測,至二○二一年,人民幣兌美元匯率將升值至五點五。基於人民幣升值預期下,加上中美在此消彼長下,中國有望更早超越美國,成為全球第一大國。

Related Articles