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駿隆:今年全年強積金回報為5% 至7%


強積金(MPF)去年受到疫情、全球通脹,及內地收緊行業監管等政策影響,因部分資產類別大跌而見紅,人均蝕807元。強積金顧問公司駿隆預期,2022年強積金可望反彈,有5%至7%回報,原因是歐美國家因應Omicron變種新冠病毒而再度大規模封城的機會不大、歐洲央行繼續推行量化寬鬆,加上現時港股估值貼近歷史低位,內地亦會繼續實施較寬鬆貨幣政策,預料港股市盈率有望回升,令港股有上升空間,帶動MPF整體回報。

(左起:)駿隆集團常務董事陳銳隆與執行董事王玉麟

 

截至去年12月31日,駿隆強積金綜合指數下跌1點或0.3%,報256點。三大主要指數有不同程度的表現,股票基金指數跌9點或2.4%,報356點;混合資產基金指數升6點或2.5%,報259點;固定收益基金指數跌1點或1.1%,報128點。隨着聯儲局並沒有較鷹的加息時間表,雖然內地與香港股票基金資產回報持續向下,但12月整體強積金市場仍錄得正回報,每人平均盈餘2,082元。不過,2021年全年計,強積金成員則人均蝕807元。

 

港股估值貼近歷史低位

 

展望未來,駿隆預期2022年強積金回報達5%至7%水平。原因是歐美國家因應Omicron變種新冠病毒肆虐,而再度實施大規模封城的機會不大、歐洲央行繼續推行量化寬鬆,加上現時港股估值貼近歷史低位,內地亦會繼續實施較寬鬆貨幣政策,預料港股市盈率有望回升,令港股有上升空間。此外,駿隆認為大中華地區股票基金表現,將取決於中國政府對各行各業的管控力度及貨幣政策寬鬆的程度。而其餘各地的股票市場將會受通脹問題及中央銀行對加息和「收水」的取態影響,令股票市場於2022年轉趨波動。

 

至於整體市場分析,駿隆指出:

美國市場方面,美聯儲將每月 900 億買債每月減 300 億 至 3 月結束;十年國債孳息率升至 1.642 水平,通脹高企 6.8% Omicron 單日確診破百萬宗, 令 勞動力供應緊張, 而政府的 防疫政策採取「佛系措施」,與病毒共存,市場預期經濟影響輕微預期美股上行,預期 2022 年經濟增長平均達 5.5%,美股成「慢牛格局」 。

 

中國市場方面, 中央繼續採取 「疫情零容忍」,西安及多個地區爆發本土感染,對生產力構成威脅;內房債務亦未有解決跡象,人行降準半厘,放水 1.2 萬億 人民幣 。中央發表「三重壓力」言論,表示上半年將採取積極及寬鬆的貨幣政策。而中美關係 未 見 好轉,人行上調外匯準備金至 9% 抑人民幣升勢,效果未見顯着,港股短期將持續弱勢。

 

歐洲市場方面,歐元區通脹高企 4.9%4.9%,歐央行繼續其寬鬆貨幣政策,第二、三季將擴大常規買債,變相維持部份 將 於 3 月終止 的 緊急買債。英首相約翰遜受保守黨議員「倒戈」,需依靠反對工黨幫 助疫情規範措施立法;德國新政府與法國總統馬克龍對歐洲看法趨同,市場預期寬鬆貨幣政策;英國通脹 7.1%7.1%,央行加息 0.15 厘以對抗;歐洲 Omicron 確診創新高,但三大指數未受影響,持續破頂及緩慢上行。

 

中港股市值博率會較高

 

駿隆集團常務董事陳銳隆表示,高風險投資者可留意受惠於寬鬆貨幣政策的歐洲股市,長期則可考慮現時估值偏低及預期受惠於降準的內地與香港股市,值博率會較高。低風險投資者需留意環球加息氛圍對債券價格的影響,可考慮人民幣債券及貨幣市場基金持盈保泰。

 

強積金去年整體平均雖未錄得正面回報,但個別計劃仍然報捷,駿隆集團執行董事王玉麟認為,作為長期投資及市民退休金的重要支柱,其總資產規模亦不斷攀升,強積金是僱主僱員都不容忽視的議題。駿隆呼籲三招提升整體強積金投資回報︰僱主審慎選擇 2-3 個計劃、給予僱員計劃選擇權以及訂立4%至6%的明確回報目標;另需想辦法協助成員更積極管理強積金,改善他們對強積金的信心,從而提升退休後所能獲取的保障。

 

 

 

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