強積金（MPF）去年受到疫情、全球通脹，及內地收緊行業監管等政策影響，因部分資產類別大跌而見紅，人均蝕807元。強積金顧問公司駿隆預期，2022年強積金可望反彈，有5%至7%回報，原因是歐美國家因應Omicron變種新冠病毒而再度大規模封城的機會不大、歐洲央行繼續推行量化寬鬆，加上現時港股估值貼近歷史低位，內地亦會繼續實施較寬鬆貨幣政策，預料港股市盈率有望回升，令港股有上升空間，帶動MPF整體回報。
(左起：)駿隆集團常務董事陳銳隆與執行董事王玉麟
截至去年12月31日，駿隆強積金綜合指數下跌1點或0.3%，報256點。三大主要指數有不同程度的表現，股票基金指數跌9點或2.4%，報356點；混合資產基金指數升6點或2.5%，報259點；固定收益基金指數跌1點或1.1%，報128點。隨着聯儲局並沒有較鷹的加息時間表，雖然內地與香港股票基金資產回報持續向下，但12月整體強積金市場仍錄得正回報，每人平均盈餘2,082元。不過，2021年全年計，強積金成員則人均蝕807元。
港股估值貼近歷史低位
展望未來，駿隆預期2022年強積金回報達5%至7%水平。原因是歐美國家因應Omicron變種新冠病毒肆虐，而再度實施大規模封城的機會不大、歐洲央行繼續推行量化寬鬆，加上現時港股估值貼近歷史低位，內地亦會繼續實施較寬鬆貨幣政策，預料港股市盈率有望回升，令港股有上升空間。此外，駿隆認為大中華地區股票基金表現，將取決於中國政府對各行各業的管控力度及貨幣政策寬鬆的程度。而其餘各地的股票市場將會受通脹問題及中央銀行對加息和「收水」的取態影響，令股票市場於2022年轉趨波動。
至於整體市場分析，駿隆指出：
美國市場方面，美聯儲將每月 900 億買債每月減 300 億 至 3 月結束；十年國債孳息率升至 1.642 水平，通脹高企 6.8% Omicron 單日確診破百萬宗， 令 勞動力供應緊張， 而政府的 防疫政策採取「佛系措施」，與病毒共存，市場預期經濟影響輕微預期美股上行，預期 2022 年經濟增長平均達 5.5%，美股成「慢牛格局」 。
中國市場方面， 中央繼續採取 「疫情零容忍」，西安及多個地區爆發本土感染，對生產力構成威脅；內房債務亦未有解決跡象，人行降準半厘，放水 1.2 萬億 人民幣 。中央發表「三重壓力」言論，表示上半年將採取積極及寬鬆的貨幣政策。而中美關係 未 見 好轉，人行上調外匯準備金至 9% 抑人民幣升勢，效果未見顯着，港股短期將持續弱勢。
歐洲市場方面，歐元區通脹高企 4.9%4.9%，歐央行繼續其寬鬆貨幣政策，第二、三季將擴大常規買債，變相維持部份 將 於 3 月終止 的 緊急買債。英首相約翰遜受保守黨議員「倒戈」，需依靠反對工黨幫 助疫情規範措施立法；德國新政府與法國總統馬克龍對歐洲看法趨同，市場預期寬鬆貨幣政策；英國通脹 7.1%7.1%，央行加息 0.15 厘以對抗；歐洲 Omicron 確診創新高，但三大指數未受影響，持續破頂及緩慢上行。
中港股市值博率會較高
駿隆集團常務董事陳銳隆表示，高風險投資者可留意受惠於寬鬆貨幣政策的歐洲股市，長期則可考慮現時估值偏低及預期受惠於降準的內地與香港股市，值博率會較高。低風險投資者需留意環球加息氛圍對債券價格的影響，可考慮人民幣債券及貨幣市場基金持盈保泰。
強積金去年整體平均雖未錄得正面回報，但個別計劃仍然報捷，駿隆集團執行董事王玉麟認為，作為長期投資及市民退休金的重要支柱，其總資產規模亦不斷攀升，強積金是僱主僱員都不容忽視的議題。駿隆呼籲三招提升整體強積金投資回報︰僱主審慎選擇 2-3 個計劃、給予僱員計劃選擇權以及訂立4%至6%的明確回報目標；另需想辦法協助成員更積極管理強積金，改善他們對強積金的信心，從而提升退休後所能獲取的保障。