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毛偉廉:美聯儲大舉放鷹 非美貨幣及商品承壓

美聯儲局鮑威爾上週暗示年內或加息7次，言論刺激美元急升，非美貨幣及商品全線下跌。俄烏局勢降溫，令金、油下跌。美GDP(Q4)大幅造好，樂觀情緒刺激美股大回升。但Omicron 12月大爆發，美經濟增長仍存暗湧。 鮑威爾上週三(26日)在今年首個FOMC議息會議上表示，不排除未來在今年每個FOMC會議上都啟動加息，而今年餘下仍有7個FOMC會議，意味著將有7次加息的可能，遠超市場預期的3至4次。他的暗示刺激了美元匯價急升，令非美貨幣及商品急跌。 週四(27日) 俄羅斯及烏克蘭在 巴黎進行了談判 ， 雙方同意繼續遵守烏克蘭東面永久停戰協議，會議氣氛緩和，雙方並協議兩週後再談判，消息令避險情緖降温。 商品中的黄金及源油急挫，談判前黄金仍站在1,850美元上方而油價站在88.50美元/桶，會議後油、金下挫。 同日當晚美國公佈了第4季GDP結果是6.9%增長，大幅高於預期及前值造好， 樂觀情緒刺激美股3大指數連升兩日 ， 道瓊斯指數週五收報 34,752，週五晚上升了564㸃(+1.65%)。 大幅造好的美國第4季GDP結果令市場相信聯儲局更可積極地加息而不損經濟復甦，因此美元從週四至週五進一步上升。金價週五收在1,791美元而油價收在85.43美元/桶。預計本週市場仍炒著美聯儲局積極加息的預期，因此料本週美元匯價走強。 雖然美GDP(Q4)表現強勁，令美元回升，但Omicron在12月才開始爆發，即第4季季末，因此未來幾個月美國經濟表現有可能放緩，或可能減慢加息步伐，從而令美元回落，密切留意未來公佈的經濟數據表現。 美國第4季GDP有6.9%增長，相信是10月及11月的強勁數據表現支持了整季的表現。而Omicron於12月才全球爆發，美國亦受拖累，美國的經濟表現放緩也是在12月開始，12月的幾個重頭數據均差過預及前值。如12月非農業新增職位只有19.9萬，預測是增加40萬，前值是21萬。而12月零售銷售更在銷售旺季意外地錄得負增長-1.9%，預測是-0.1%，前值是+0.2%。以上與GDP同樣是滯後的數據，反映12月經濟表現開始放緩。 而具前瞻性的PMI數據也表現疲弱。當中的12月工業PMI指數下跌至55，預測是56.7，前值是57.7。12月服務業PMI指數也下跌至62，預測是66.9，前值是69.1，反映1月表現可能進一步放緩。而12月工業生產也出現負增長-0.1%，預測是+0.3%，前值是+0.7%。 12月數據表現差勁，都是因Omicron爆發，影響了美國的供應鏈及產業鏈。 而1月美國疫情仍進一步惡化，相信亦會進一步損害美國經濟。上週四美國更錄得破紀錄110萬人確診。值得注意的是，美國CDC在29日在其官網表示，雖然Omicron令住院率有所下降，但死亡人數仍在上升。目前美國疫情惡化正處於高峰期，而高峰期要維持多久就不得而知。但1月的數據表現很可能較12月更差，本週五2月4日率先出爐的重頭數據是美國1月非農業新增職位，預測是增加 15.5萬，前值是19.9萬，會否再次遜於預期，大家拭目以待。 黃金走勢分析 : 見[圖ㄧ]黄金/美元日線圖， 俄烏局勢緩和加上美國加息氣氛濃烈，預計金價本週將受壓，留意敏感三角形下方重要支持能否守得住。 見[圖二]黄金/美元月線圖，以月線圖來看，金價已走進大型敏感三角形的末端， 意味著大型單邊走勢快將爆發，密切留意俄烏局勢發展及美國經濟數據表現， 本週五關注美國1月非農業新增職位。 國際油價走勢分析 : 見[圖三]WTI原油日線圖，俄烏局勢緩和加上美元承著加息氣氛升温而上升，料本週油價繼續承壓。 油價於88美元造了個「小雙頂」，後市可能出現回落，留意上升通道支持線84.50美元能否守得住，若失守或下試82美元或更低。 除留意烏俄局勢外，本週三(2日)油組OPEC+召開會議，市場關注是否繼續保證每日增產40萬桶。 撰文:毛偉廉  Blackwell Global 銷售及業務發展部主管 [...]