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【港股專家】唐仁：OCC 電纜（1791）具大灣區概念

在發展「大灣區」聲中，大馬巨龍OCC 電纜（1791）後發先至搶閘過江來港上市。OSK Holdings Berhad（僑豐控股）旗下OCC 電纜通過上市聆訊後公開招股，本周四（11日）結束，計劃10月19日在本港主板掛牌。 OCC目前在馬六甲和越南胡志明設廠，製造輸配電系統所用的電力電纜產品，產品已經應用於電力及包括石油及天然氣、基建、建築等行業。集團於電纜製作行業收益排名第四，市場份額7.0%。產品可分為低壓電力電纜、中壓電力電纜，及阻燃電力電纜。 截至2017年12月31日止三個年度及截至2018年4月30日只四個月，馬六甲廠房使用率分別達92.2% 、103.0% 、105.9%，及86.8%；而越南廠房則分別為33.5% 、 45.5% 、 47.5%，及36.4%。集團計劃通過設立新翼以進一步提高現有馬六甲廠房的產能。 集團上市籌集約1.49億港元（約7,900萬令吉），其中53.8%用作擴張及改善馬六甲廠房、11.1%購置電腦並升級現有硬件、25.1%策略收購或投資，10%作一般營運資金。 截至2017年12月31日止三個年度，集團的收益從1.97億令吉急增至2.62億令吉，複合年增長率約為15.4%；除稅後溢利從700萬令吉増至1,980萬令吉，複合年增長率逾68%。 集團來自五大客戶的收益分別佔收益總額約38.1%、47.6%、39.8%及43.1%。集團同時亦為大馬國家能源若干電力電纜產品註冊供應商，因此產品亦可用於國能的電力及電力基建擴建工程及建築項目。 馬來西亞電線卡電纜行業高度分散而且飽和。集團具有下列優勢可從競爭對手之中脫穎而出，繼續令其增加市場運額及把握未來增長幾魚：悠久經營歷史及良好往績、提供優質廣泛產品滿足客戶需求、擁有經驗豐富專業管理團隊、於電力電纜產品生產中擁有強大的經營效率及規模經濟。 由於公司業務成熟，加上基建需求帶動，電線產品需求增加，行業前景吸引，擴充後有利盈利維持較高增長。集團產生資金流用作派息，並承諾派息比率不少於4成，加上集資額不多，股價易於炒上，可考慮小注認購。 [...]